La hausse des coûts d'emprunt fait partie de la crise du coût de la vie qui frappe les dépenses des consommateurs, alors que Rishi Sunak remplace Liz Truss pour devenir le troisième premier ministre britannique en moins de deux mois, dans l'une des périodes les plus turbulentes de l'histoire politique britannique.

Sunak n'a pas encore dit quelles seront ses politiques mais il est probable qu'il retienne Jeremy Hunt comme ministre des finances, amené il y a moins de deux semaines pour calmer les marchés obligataires volatiles, qui a déchiré la plupart des plans fiscaux de Truss qui ont joué un grand rôle dans sa chute rapide.

Un nouveau budget doit être publié le 31 octobre. Certains contributeurs habituels ont refusé de participer au dernier sondage, réalisé en grande partie avant la nomination de Sunak, suite à l'agitation politique et économique car, comme la BoE, ils attendent des détails.

"Le bon côté du chaos politique est que le pire de la crise des marchés financiers - et donc les risques pour l'économie - semble maintenant derrière nous", a déclaré Bill Diviney chez ABN AMRO.

Pourtant, l'inflation a atteint son plus haut niveau en 40 ans avec 10,1 % en septembre, soit plus de cinq fois l'objectif de 2 % de la BoE, ce qui ajoute à la pression exercée sur la banque centrale pour qu'elle agisse, un geste qui, en soi, alourdirait le fardeau des consommateurs endettés.

Selon le sondage, la hausse annuelle des prix devrait atteindre un pic de 10,4 % ce trimestre, avant de diminuer progressivement, mais ne tombera pas à l'objectif avant au moins 2025.

Lorsqu'on leur a demandé ce qu'il adviendrait du coût de la vie au cours des six prochains mois, 12 des 17 personnes interrogées ont répondu qu'il allait s'aggraver.

La prévision médiane du sondage réalisé du 18 au 25 octobre indiquait que la BoE augmenterait le taux d'escompte de 75 points de base à 3,00 % la semaine prochaine. Mais alors que 18 des 30 répondants étaient de cet avis, 10 s'attendaient à 100 points de base, un à 125 et un à 150.

On s'attendait ensuite à ce qu'elle ajoute 75 points de base supplémentaires en décembre et 50 points de base au trimestre prochain avant de faire une pause, ce qui signifie que les taux atteindraient un sommet à 4,25 % dans le cycle actuel.

La Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine devraient toutes deux annoncer des hausses de 75 pb lors de leurs prochaines réunions.

Les marchés tablent sur une hausse de 75 points de base la semaine prochaine et voient le taux d'escompte culminer à environ 5,00 %, bien que le gouverneur adjoint Ben Broadbent ait déclaré la semaine dernière que "la question de savoir si les taux d'intérêt officiels doivent augmenter d'autant que ce qui est actuellement prévu par les marchés financiers reste à voir".

"Lorsque Ben Broadbent parle, nous l'écoutons attentivement. Nous pensons maintenant que nos prévisions sont plus susceptibles d'être trop élevées que trop basses", a déclaré Samuel Tombs de Pantheon Macroeconomics, qui voit actuellement les taux culminer à 4,00 %.

La Banque doit commencer son resserrement quantitatif (QT) le 1er novembre, en vendant une partie de son stock de 838 milliards de livres d'obligations d'État britanniques acquises au cours de plus d'une décennie de lutte contre les crises, de la crise financière mondiale à la pandémie de coronavirus et ses conséquences.

Les économistes étaient divisés quant à savoir si la Banque devait retarder ses plans de QT compte tenu des récentes ruines du marché des gilts, neuf des 17 personnes interrogées estimant qu'elle ne devait pas le faire et huit qu'elle devait le faire.

La Grande-Bretagne entre probablement en récession et les médianes ont montré que l'économie se contracterait de 0,3 % ce trimestre, de 0,4 % le trimestre suivant, de 0,2 % au deuxième trimestre et de 0,1 % au troisième trimestre. Les prévisions ont été largement révisées à la baisse.

"L'intensité des pressions liées au coût de la vie et le fait que les taux d'intérêt du marché sont toujours au-dessus de leurs niveaux pré-mini-budget signifient que nous continuons à penser que l'économie se contractera au premier semestre 2023", a déclaré Andrew Goodwin d'Oxford Economics.

(Pour d'autres articles du sondage économique mondial de Reuters :)