La BoE a été la première grande banque centrale à augmenter les coûts d'emprunt en décembre dernier, alors que l'inflation commençait à s'accélérer dans l'économie mondiale.
Maintenant, la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne et d'autres font des gestes plus drastiques. La Fed semble prête à augmenter son taux de référence d'un rare trois quarts de point de pourcentage pour le deuxième mois consécutif cette semaine.
Alors que les décideurs politiques du monde entier s'efforcent de rattraper l'inflation, les investisseurs ont près de 90 % de chances que la BoE augmente son taux d'un demi-point de pourcentage pour le porter à 1,75 % le 4 août.
Il s'agirait de sa plus importante hausse de taux depuis 1995 et de la première augmentation de cette ampleur depuis que la banque centrale britannique a obtenu son indépendance opérationnelle il y a 25 ans.
Cependant, les économistes qui étudient les signaux politiques de la BoE sont plus divisés sur la probabilité d'un mouvement important la semaine prochaine.
Le comité de politique monétaire de la BoE a déclaré en juin qu'il était prêt à "agir avec force" s'il voyait des signes que le bond de l'inflation se transforme en un problème plus persistant.
Depuis lors, l'inflation a encore grimpé pour atteindre 9,4 %, son plus haut niveau en 40 ans, et une nouvelle série de prévisions économiques de la BoE, attendue la semaine prochaine, pourrait indiquer que l'inflation atteindra un pic de 12 % en octobre - six fois son niveau cible - après la hausse des prix du carburant causée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie et la récente faiblesse de la livre sterling.
Avec Liz Truss, la favorite pour devenir le prochain premier ministre britannique, promettant de définir une "direction claire du voyage" pour la BoE, le gouverneur Andrew Bailey a déclaré qu'une augmentation de 50 points de base est sur la table la semaine prochaine, ainsi qu'un mouvement de 25 points de base.
Allan Monks, économiste chez J.P. Morgan, a déclaré que la priorité pour Bailey et ses collègues serait probablement les risques de nouvelles hausses de l'inflation plutôt que les signes de ralentissement de l'économie mondiale.
"Bien que les inquiétudes concernant la récession se soient intensifiées ces derniers temps, les récentes données britanniques indiquent un ralentissement plutôt que quelque chose de pire", a déclaré M. Monks dans une note aux clients, prévoyant un vote de 7-2 du CPM pour une augmentation de 50 points de base.
Lors de ses deux dernières réunions, seuls trois membres du MPC ont voté pour une hausse des taux aussi importante.
Mais d'autres économistes affirment que plusieurs mesures des anticipations d'inflation - bien qu'élevées - se sont essoufflées et que certains signes indiquent que davantage de personnes reviennent sur le marché du travail, ce qui pourrait atténuer certaines inquiétudes de la BoE concernant l'inflation.
"Il reste difficile de trouver des preuves pour valider les craintes du MPC concernant les effets de second tour via une croissance plus élevée des salaires", a déclaré Andrew Goodwin du cabinet de conseil Oxford Economics.
"Nous privilégions toujours de justesse une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion d'août. Mais nous ne serions pas surpris si le CPM se laissait convaincre d'une hausse plus importante."
Dans ses dernières prévisions trimestrielles, la BoE a déclaré qu'elle ne voyait pratiquement aucune croissance de l'économie britannique avant 2025 au plus tôt.
Bien que le gouvernement ait annoncé depuis lors un soutien accru au coût de la vie pour les ménages, les signes d'un ralentissement mondial se sont multipliés.
En plus de sa décision sur les taux d'intérêt, la BoE donnera plus de détails sur la manière dont elle prévoit de procéder aux ventes actives de ses avoirs en obligations d'État, alors qu'elle cherche à accélérer l'inversion de son autre principal programme de relance.
M. Bailey a déclaré la semaine dernière que la BoE pourrait chercher à réduire ses 847 milliards de livres (1 000 milliards de dollars) d'obligations d'État d'un maximum de 100 milliards de livres en l'espace d'un an.
(1 $ = 0,8295 livre)
