Cette tendance s'est également imposée alors que les gestionnaires de fonds actifs en Chine peinent à gagner de l'argent et que Pékin utilise les ETF pour soutenir les marchés boursiers et canaliser les fonds vers des secteurs stratégiques tels que la technologie et l'énergie verte.
Les ETF, qui sont des fonds qui suivent généralement un indice, ont engrangé plus de 400 milliards de yuans (55,97 milliards de dollars) cette année, ce qui constituerait un record d'entrées nettes annuelles, selon la société de fonds communs de placement China Asset Management Co (ChinaAMC), qui détient la plus grande part de marché de ces produits.
"Lorsque le marché chute, de nombreux investisseurs utilisent les ETF pour parier sur une baisse", a déclaré Xu Meng, directeur général exécutif de l'investissement quantitatif chez ChinaAMC, qui imite les géants mondiaux des ETF, Vanguard et BlackRock iShares.
En revanche, les fonds d'actions et d'allocation actifs ont subi des sorties nettes d'environ 36 milliards de yuans, car les investisseurs "ont cherché de meilleures propositions de valeur dans les ETF", a déclaré Andy Huang, analyste principal chez Morningstar.
L'indice qui suit les fonds d'actions actifs en Chine a chuté d'environ 12 % depuis le début de l'année, alors que la reprise économique post-pandémique du pays peine à s'imposer. À titre de comparaison, l'indice de référence Shanghai Composite a chuté de 1,9 %.
"J'ai progressivement abandonné les fonds actifs au profit des ETF", a déclaré Simon Zhang, un investisseur de détail désabusé par la sous-performance des gestionnaires de fonds actifs.
Le total des actifs sous gestion des ETF chinois a bondi de 33 % entre janvier et septembre pour atteindre 1,48 trillion de yuans, tandis que les actifs sous gestion des fonds d'actions actifs ont chuté de 13 % pour atteindre 3,9 trillions de yuans, selon la société de conseil en fonds Z-Ben Advisors.
HUIJIN CENTRAL
La popularité des ETF a augmenté après que le fonds souverain chinois Central Huijin Investment a commencé à acheter des ETF de premier ordre à la fin du mois d'octobre afin de stabiliser le marché boursier instable.
Ben Charoenwong, professeur adjoint de finance à la National University of Singapore (NUS) Business School, a déclaré que la Chine pouvait également utiliser les ETF pour canaliser l'argent vers des entreprises innovantes et de petite taille qui "pourraient être privées du capital crucial pour survivre" dans une économie morose.
La semaine dernière, Cai Jianchun, directeur de la Bourse de Shanghai, a déclaré lors d'un forum sur les ETF que les indices constituaient le "bâton" des flux monétaires et que l'investissement indiciel devait mieux servir la quête d'indépendance technologique du gouvernement central.
En témoignage de ces efforts, les fonds qui suivent l'indice chinois STAR50, axé sur la technologie, ont dépassé les 145 milliards de yuans, tandis que l'argent injecté dans les secteurs d'État par le biais des ETF a également bondi, a déclaré la bourse.
La concurrence devient féroce sur un marché encombré de plus de 50 acteurs ETF tels que E Fund Management Co et Huatai-PineBridge Investments, mais M. Xu, de ChinaAMC, a déclaré que le secteur avait encore de la marge pour se développer.
Étant donné qu'il est de plus en plus difficile de battre le marché en Chine, "l'investissement passif dépassera probablement l'investissement actif en Chine au cours des trois à cinq prochaines années au moins", a-t-il déclaré. (1 $ = 7,1463 yuans chinois renminbi)
