La politique, et la géopolitique, dominent toujours l'actualité financière. Le front sino-américain est toujours le plus problématique, d'autant que c'est aussi celui qui évolue le moins. Mais Washington a plusieurs fers au feu. La preuve avec l'annonce du retrait d'un accord nucléaire avec la Russie. Une fermeté qui tranche avec la mansuétude affichée avec l'Arabie Saoudite dans le cadre de l'affaire Khashoggi. La doctrine "America First" de Donald Trump, "Les Etats-Unis d'abord", continue à être appliquée à la lettre par le Président américain, qui passera un test important début novembre avec les élections de mi-mandat.
 
En Europe, c'est le chaos au nord et au sud. Theresa May va informer aujourd'hui le Parlement britannique qu'un accord sur le Brexit est prêt à 95%. Les derniers 5% concernent toujours l'épineuse question de la frontière nord-irlandaise. Mais ce n'est pas le seul écueil pour la Première ministre, qui n'est même pas sûre que l'accord ainsi ficelé sera validé par la Chambre. En Italie, le budget 2019 a toutes les chances d'être retoqué par Bruxelles en milieu de semaine. Moody's a abaissé la notation souveraine transalpine d'un cran, à "Baa3". Paradoxalement, cette décision a rasséréné les investisseurs, qui craignaient un jugement plus radical de la part de l'agence de notation. Mais l'Italie reste un point de tension majeur en Europe.
 
En bourse, la saison des publications continue, dans une ambiance tendue. Le tableau ci-dessous illustre les variations des principaux indices depuis le début de l'année (colonne encadrée en rouge). Si les indices américains parviennent à garder la tête hors de l'eau, on constate des replis à deux chiffres en Allemagne, en Chine, à Hong Kong, en Espagne ou en Italie. Une tendance légèrement atténuée ce matin en Asie avec de beaux rebonds à Shanghai et à Hong Kong justement, alors que les autorités chinoises semblent avoir l'intention de prendre des mesures pour doper l'économie. Le CAC40 a démarré sur un gain de près de 1% autour de 5 130 points.
 
 
Evolution des principaux indices depuis le 1er janvier (Source Bloomberg - Cliquer pour agrandir)
 
En Europe, Philips, Ryanair, Klépierre, AMS et EssilorLuxottica publient leurs trimestriels. Kimberly Clark et Halliburton lanceront la semaine aux Etats-Unis.
 
Les temps forts économiques du jour
 
Il n'y aura pas d'indicateur économique majeur dans le monde aujourd'hui. L'agenda comprend toutefois l'indice toutes industries japonais (6h30), le rapport mensuel de la banque centrale allemande (12h00) et les ventes de gros mensuelles du Canada (14h30).
 
L'euro grappille quelques cents face au dollar à 1,15171. L'once d'or est ferme à 1 228 USD. Le Brent flirte à nouveau avec les 80 USD (+0,14%), tandis que le WTI se négocie 68,49 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
                                                                                                                       
  • AlphaValue juste de 52,10 à 51,80 EUR son objectif sur Accor, en restant acheteur.
  • BPI passe de sousperformance à neutre sur Bankia, mais réduit de 3,65 à 3,55 EUR son objectif.
  • BPI passe de neutre à acheter sur Bankinter, mais réduit de 9,15 à 8,95 EUR son objectif.
  • Baader Helvea passe d'acheter à conserver sur Novartis, dont l'objectif recule de 89 à 85 CHF.
  • DZ Bank reste à l'achat sur Sixt, revalorisé de 124 à 126 EUR.
  • Morgan Stanley démarre le suivi de Teleperformance à pondération en ligne en visant 157 EUR.
  • Research Partners revalorise Temenos de 145 à 150 EUR en restant à conserver.
  • Kepler Cheuvreux passe d'alléger à conserver sur Valeo, mais réduit de 40 à 34 EUR son objectif.
  • AlphaValue abaisse de 155 à 151 SEK son objectif sur Volvo mais reste à "alléger".
 
L’actualité des sociétés
 
Air France KLM a obtenu un accord majoritaire avec les personnels d'Air France sur une hausse salariale. Crédit Agricole se met en règle avec les autorités américaines. Total collabore avec CNOOC dans le GNL. ArcelorMittal va commencer à discuter après avoir été retenu comme plus offrant par les autorités indiennes dans le cadre de la reprise d'Essar Steel. L'agence américaine du médicament a autorisé le Dupixent de Sanofi en entretien dans l'asthme modéré à sévère. Peugeot et Renault pourraient collaborer afin de proposer eux-mêmes des primes à la conversion, selon 'Les Echos'. Rallye pourrait céder Courir, l'enseigne rattachée à sa filiale Groupe Go Sport, à Equistone Partners Europe, qui a formulé une offre à 283 millions d'euros pour les titres. Safran a signé la fusion-absorption de Zodiac Aerospace, proposée à l'AGE du 27 novembre. S&P a relevé d'un cran la notation crédit de Natixis (de "A" à "A+") et de Crédit Agricole (de "A" à "A+"). Plastivaloire signe le rachat de l'américain TransNav. Beaucoup de publications chez les biotechs, congrès automnaux obligent. Nanobiotix, Innate, Incyte et Hybrigenics notamment.
 
Roche obtient des résultats positifs avec Tecentriq et entrectinib. Siemens et General Electric vont participer à la remise en état du réseau énergétique irakien. S&P place la dette de Dia en catégorie spéculative. Altice USA amende son accord de crédit pour obtenir de nouvelles ressources. Fiat Chrysler a accepté l'offre de KKR pour la reprise de son équipementier Magneti Marelli, dans le cadre d'une transaction à 6,2 milliards d'euros. Le patron par intérim de CBS contraint à la démission pour raisons médicales.