Selon une étude de la banque d'investissement américaine JPMorgan, Donald Trump a jusqu'à présent envoyé comparativement moins de messages sur les médias sociaux susceptibles d'influencer le marché depuis sa réélection que lors de son premier mandat au pouvoir.

Un sujet qui inquiète

Les analystes de la banque ont constaté que seuls 10 % des 126 posts publiés par Trump en temps utile sur des sujets sensibles tels que les droits de douane, les relations étrangères et l'économie avaient provoqué des mouvements clairs sur le marché des devises. Les chiffres sont toutefois en hausse. La semaine dernière, il a envoyé plus de 20 messages liés à ces questions, soit le double de la moyenne de janvier. Cela reste toutefois bien en deçà des 60 messages hebdomadaires qu'il a publiés pendant les conflits commerciaux de 2018-19 avec le Mexique et d'autres pays.

"Parmi les différents sujets, les posts sur les tarifs douaniers ont été ceux qui ont le plus fait bouger le marché", indique la note de JPMorgan publiée lundi, ajoutant que près d'un tiers d'entre eux ont fait bouger le marché. L'impact le plus important jusqu'à présent a été la chute de plus de 2 % et de 1 % du peso mexicain et du dollar canadien, respectivement, observée au début du mois de février lorsque M. Trump a annoncé qu'il avait utilisé les pouvoirs d'urgence pour mettre en œuvre des droits de douane de 25 % sur le Mexique et le Canada - une mesure qu'il a reportée deux jours plus tard.

Un impact hétérogène

D'autres messages, axées sur la Chine, ont provoqué des mouvements dans les deux sens en fonction de leur tonalité. Le yuan a chuté après que Trump a menacé d'imposer des droits de douane sur l'approvisionnement en Fentanyl, peu après sa réélection. Mais la devise a également augmenté à la mi-janvier après que le président américain a déclaré avoir eu un "très bon" appel téléphonique avec le président chinois XI Jingping.

Les analystes de JPMorgan ont déclaré que leurs tests rétrospectifs montraient que le trading sur les messages de Trump n'aurait pas été très rentable non plus jusqu'à présent. Acheter le dollar contre un panier de devises à bêta élevé du G10 ou contre la devise individuelle la plus directement touchée pendant cinq à 180 minutes après chaque message aurait été "décevant", ont-ils déclaré, n'estimant pas plus de 4 % de gain, même avec des hypothèses "très optimistes". Si, à ce stade, M. Trump envoie moins de messages sur les réseaux sociaux pour influencer le marché, il a intensifié les communications directes depuis le bureau ovale en organisant des séances de questions-réponses quasi quotidiennes avec les journalistes.