Avec l'inflation qui a atteint un taux à deux chiffres à la fin de l'année dernière, la BCE a relevé ses taux d'un niveau sans précédent de 2,5 points de pourcentage en seulement six mois, dans l'espoir de refroidir la demande et d'empêcher les prévisions d'inflation à long terme d'augmenter.
Les prêts aux entreprises dans le bloc monétaire ont augmenté de 6,3 % en décembre après une lecture de 8,3 % un mois plus tôt, tandis que la croissance du crédit aux ménages a ralenti à 3,8 % contre 4,1 %.
"Les fortes baisses des emprunts du secteur privé en décembre montrent que les fortes hausses des taux d'intérêt de la BCE commencent à avoir l'effet désiré", a déclaré Bert Colijn, économiste chez ING. "Nous assistons maintenant à de fortes baisses des emprunts (des entreprises), ce qui est en fait plutôt un signe de récession."
Le flux mensuel des prêts aux entreprises a été de -16 milliards d'euros après une lecture de -4 milliards d'euros un mois plus tôt.
Il faut jusqu'à 18 mois pour que les hausses de taux se répercutent sur l'économie au sens large, de sorte qu'un nouveau coup de frein sur les prêts est probable, d'autant plus que la BCE est loin d'avoir fini d'augmenter ses taux.
Il est pratiquement certain que son taux de dépôt de 2 % augmentera encore d'un demi-point de pourcentage le 2 février et les taux devraient maintenant culminer autour de 2,45 % en milieu d'année, selon les prix actuels du marché.
La croissance de la mesure M3 de l'argent circulant dans la zone euro, souvent considérée comme un indicateur de l'expansion économique future, a entre-temps baissé à 4,1 % contre 4,8 %, ce qui est bien inférieur aux attentes de 4,6 % d'une enquête Reuters.
