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(Easybourse.com) Quelle est votre perception de l'état de la crise à l'heure actuelle et de ses perspectives sur le court terme ?
Il est difficile de prévoir dans quel calendrier on observera une véritable reprise économique solide et durable. Mais, les mesures mises en œuvre dans le domaine financier en matière de plans de relance, commencent aujourd'hui à porter leurs fruits, tant au plan européen et qu'international.

Je note en outre l'importance des réformes annoncées par le Président OBAMA aux Etats-Unis pour mieux structurer la régulation des marchés, notamment l'analyse des risques systémiques avec une nouvelle architecture et un rôle accru de la FED. C'est un pas essentiel même si des difficultés sont à prévoir pour la mise en place effective de ces réformes.

A l'occasion de la présentation du 6ème rapport annuel de l'AMF, le président Jean- Pierre Jouyet a évoqué comme axe majeur du plan stratégique de l'autorité, une participation plus active aux efforts d'attractivité de la place au bénéfice des épargnants, et du financement de l'économie. Qu'en pensez-vous?
Jean Pierre Jouyet, dont les compétences sont reconnues au plan international, a raison d'indiquer que la régulation est aujourd'hui l'un des points forts de la compétitivité des places financières. Le bon équilibre en France entre l'efficience des marchés et la protection des investisseurs a été l'un des atouts qui a permis à la place financière de Paris de mieux résister à la crise financière par rapport aux autres grandes places financières internationales : notamment Londres et New York. De nouvelles avancées sont aujourd'hui nécessaires au plan européen et international, au plan de l'analyse des risques et d'une régulation internationale mieux harmonisée. Nous avons fait des propositions dans ce sens au G20 et nous comptons veiller avec attention à la mise en œuvre des orientations annoncées.

De quelle manière appréhendez-vous la consolidation dans le domaine de la gestion d'actifs ?
Notre pôle de gestion d'actifs est l'un des atouts majeurs de la place de Paris. La place de Paris occupe une place leader dans le domaine de la gestion collective juste après les Etats-Unis.

AXA IM, BNP AM, CAAM/SGAM, GROUPAMA sont de grands acteurs reconnus au niveau mondial. J'observe que la consolidation dans ce secteur a été une évolution positive en ce qu'elle a eu pour conséquence des économies d'échelle et des synergies qui renforcent la position des acteurs français dans la compétition internationale et renforcent leur capacité à servir les grands fonds internationaux, notamment les fonds souverains des pays du Golfe et des pays d'Asie.

Vous évoquez les fonds souverains des pays du Golfe. Le dossier de la finance islamique a été un important dossier cette année…
La finance islamique a effectivement été un de nos dossiers phares de cette année. Il a été fortement soutenu par la Ministre de l'Economie et des Finances Mme Christine LAGARDE. Plusieurs mesures ont été adoptées de manière à autoriser l'ouverture de sociétés de gestion et la commercialisation de produits de gestion collective charia compliant, et adapter le marché français à l'émission de sukuks (instruments obligataires charia compliant). Un régime fiscal particulier a été prévu pour favoriser les opérations immobilières.

La place de Paris entend jouer un rôle leader dans l'accueil de la finance islamique à Paris dont les développements représentent aujourd'hui un enjeu majeur.

Quels sont vos autres principaux dossiers à l'étude ?
12 chantiers ont été lancés sur le thème « Restaurer la confiance - pour une nouvelle stratégie offensive face à la crise financière » dans l'objectif de mettre en place de nouvelles actions destinées à faciliter la sortie de crise et améliorer le positionnement à moyen terme de la Place de Paris dans la compétition internationale.

La première priorité est aujourd'hui de rétablir la confiance dans les marchés financiers. Une 1ère action porte sur le dégel du marché obligataire secondaire et la relance de la liquidité. Des initiatives sont à l'étude sur ces sujets. D'une manière générale, le développement du marché obligataire des entreprises est une priorité pour la place de Paris .

Un autre dossier important concerne les instruments d'épargne longue. C'est une priorité essentielle pour optimiser la gestion de l'épargne française, la diriger vers le financement des grands projets utiles et d'infrastructures. Les priorités sont le développement de l'assurance vie en portant les contrats de 8 à 12 ans et l'accélération du développement du Perco.

Enfin, la place de Paris entend développer de nouveaux segments tels que l'investissement responsable, la finance environnementale (carbone/climat), la microfinance... La signature d'une Charte de l'Investissement Responsable des acteurs de la place de Paris sera officialisée le 2 juillet dans le cadre des rencontres financières internationales Paris Europlace.

Quel regard portez-vous sur le fait que l'ensemble des collaborateurs français de NYSE Euronext soient en train de quitter cette entreprise ?
Nous sommes très attachés, en tant que place financière, à l'existence d'un marché boursier organisé qui offre un bon équilibre en matière de transparence et de la qualité de la régulation.

Nous observons que NYSE Euronext est aujourd'hui confronté à une concurrence plus vive, notamment des plateformes alternatives. Il est important de réouvrir certaines directives, conçues avant la crise, et d'établir des contraintes homogènes pour l'ensemble des plateformes boursières. Le récent rapport de CESR montre que des conditions de transparence et de prix des nouvelles plateformes alternatives ne sont pas convaincantes.

Quelle atmosphère devrait caractériser selon vous les rencontres financières internationales Paris Europlace de cette année  qui doivent se tenir les 2 et 3 juillet?
L'atmosphère sera d'abord et avant tout à l'établissement d'un dialogue sur les leçons de la crise et les actions à mettre en œuvre.

Par ailleurs, nous sommes, nous avons signé des protocoles d'accord avec Dubai, Qatar et Bahrein. A ce titre, nous accueillons des délégations en provenance des pays du Golfe mais également du Japon, de Chine, de Malaisie…

Quels objectifs vous êtes vous fixés ?
L'objectif sera de proposer un petit nombre d'axes stratégiques prioritaires :

-faire de la place de Paris une place leader dans la zone euro sur les corporate bonds - primaire et secondaire ;
-relancer le marché de la titrisation de manière transparente ;
-mettre en place rapidement les conditions d'une gestion de long terme capable de répondre aux besoins des retraites et des financements des entreprises, et d'une masse critique de développement des marchés à Paris ;
-accélérer la mise en place de mécanismes d'apport de capitaux aux entreprises.
-mettre en place les mesures nécessaires pour attirer les cadres et talents internationaux.

Propos recueillis par Imen Hazgui

- 02 Juillet 2009 - Copyright © 2006 www.easybourse.com

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