L'abondance de liquidités et la réduction des risques politiques à court terme ont propulsé les marchés des actifs risqués à la hausse et entraîné une remontée des taux mondiaux, constate Joachim Fels Global Economic Advisor de Pimco.

Toutefois, compte tenu de ses préoccupations au sujet des perspectives cycliques à court terme, de la possibilité que la politique de la Fed demeure restrictive malgré les 75 points de base de baisse de taux réalisés et du risque séculaire que les États-Unis et la Chine tombent dans le piège de Thucydide, l'expert estime que la reprise des actifs risqués semble fragile.

Joachim Fels met également en garde les investisseurs contre une position " short duration " en raison du niveau actuellement plus élevé des rendements.