La plus grande allocation de Ruffer est constituée d'obligations indexées sur l'inflation, a déclaré la directrice des investissements Jenny Renton, et son opinion de longue date selon laquelle les marchés devront faire face à une inflation structurellement plus élevée est attrayante pour les investisseurs américains.
"Le timing était bon, notre histoire trouvait un écho, nos craintes concernant l'inflation et la volatilité de l'inflation trouvaient un écho", a déclaré Renton dans une interview lundi.
Ruffer, qui gère 26,2 milliards de livres (32,70 milliards de dollars) d'actifs selon son site Web, a lancé en janvier un véhicule d'investissement américain d'une valeur actuelle de 500 millions de dollars, a déclaré Renton.
Ces derniers mois, les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis des décennies, ce qui a incité la Réserve fédérale à relever ses taux et à réduire son bilan pour refroidir l'économie. Ce changement dans sa position monétaire auparavant accommodante a pesé lourdement sur presque toutes les classes d'actifs des marchés financiers cette année.
"L'opinion structurelle fondamentale que nous défendons depuis un certain temps est que nous nous dirigeons vers une période d'inflation plus élevée avec des rendements inférieurs au taux d'inflation", a déclaré M. Renton.
"Plus important encore, à court terme, nous allons assister à une volatilité de l'inflation", a ajouté M. Renton.
Alors que les banques centrales mondiales retirent rapidement leurs mesures de relance, la liquidité des marchés financiers s'est détériorée cette année, même sur le marché des 20 000 milliards de dollars du Trésor américain, ce qui a contribué à de fortes variations intrajournalières des rendements.
"Les banques centrales seront incapables de resserrer les conditions pour ramener l'inflation de manière significative sous l'objectif de 2 %, donc nous pensons qu'en réalité les objectifs d'inflation vont bouger", a déclaré M. Renton.
(1 $ = 0,8013 livre)
