Les Etats-Unis prévoiraient, c'est encore Bloomberg qui le dit, de taxer la totalité des biens d'importation chinois en cas d'absence de progrès lors de la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping fin novembre. La technique de la Maison Blanche manque de finesse mais elle est bien rôdée. Elle se fait d'abord mielleuse, en laissant entendre que les discussions entre les deux puissances auront bien lieu en marge du sommet du G20 et qu'un accord est possible (phase apaisement). Puis elle arrache sa chemise, fait luire ses muscles et tord le bras de son futur interlocuteur à la première occasion (phase pression). Rien de bien neuf donc, puisqu'on sait déjà que l'issue des discussions entre la Chine et les Etats-Unis conditionneront en partie la vigueur de la croissance mondiale des prochains trimestres. Si d'aventure aucun accord n'était trouvé, Washington annoncerait sans doute que la totalité des produits chinois importés aux Etats-Unis (une enveloppe de 257 milliards de dollars actuellement) sera surtaxée deux mois plus tard, ce qui correspondra peu ou prou aux festivités du changement d'année dans l'ancien Empire du Milieu début février. Un joyeux nouvel an chinois à tous.
 
L'autre préoccupation du moment, ce sont les publications trimestrielles de sociétés qui ont du mal à tenir leurs objectifs, en particulier à cause des tensions commerciales. BNP Paribas (décevant) et Suez (solide) officient dès ce matin et L'Oréal, TF1 et Eutelsat ce soir après la clôture pour la France. Ailleurs dans le monde, Sony, PetroChina, plusieurs banques chinoises, Facebook, Pfizer, Coca-Cola, BP Plc et Mastercard sont aussi sur les tablettes. La tendance reste positive en Europe, ce qui peut paraître curieux au regard du comportement des indices américains. Mais l'Asie affiche de belles dispositions ce matin, même la Chine en fin de parcours. Est-ce le signe d'une certaine décorrélation entre Wall Street, qui avait mis du temps à corriger, et le reste de la planète finance ? En tout cas, le CAC40 a démarré en hausse de 0,2% à 5 000 points, malgré la chute de BNP Paribas. 
 
Les temps forts économiques du jour
 
Les estimations initiales du PIB du 3ème trimestre pour la France (7h30 : consensus +0,4%), l'Italie (11h00) ou la zone euro (11h00 : consensus +0,4%) sont en approche, ainsi que les chiffres de l'emploi allemands (9h55). Aux Etats-Unis, l'indice S&P Cash Shiller (15h00 : consensus +6%) sera suivi de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board (16h00 : consensus 136,3).
 
L'euro se traite 1,13792 USD ce matin, alors que l'once d'or recule à 1 227 USD. Le baril rebondit et l'on retrouve le WTI à 67,14 USD (+0,75%) et le Brent à 77,10 USD (+0,45%).
 
Les principaux changements de recommandations
                                                                                                                       
  • Oddo BHF rehausse de 171 à 177 EUR son objectif sur Aéroports de Paris mais reste neutre. 
  • JP Morgan abaisse de surpondérer à neutre son avis sur Ahlsell avec un objectif ramené de 54,80 à 51 SEK.
  • Berenberg démarre le suivi d'Amigo Holdings à conserver en visant 240 GBp.
  • AlphaValue passe d'alléger à accumuler sur Asos, revalorisé de 5 574 à 5 909 GBp.
  • Jefferies réduit de 92 à 76 EUR son objectif sur BASF en restant à conserver.
  • AlphaValue reste à alléger sur Bic mais revalorise de 75,61 à 82,30 EUR.
  • Research Partners passe de conserver à acheter sur Bobst, en visant 105 EUR.
  • Stifel passe de conserver à acheter sur Deutsche Post, malgré un objectif ramené de 34 à 33 EUR.
  • AlphaValue passe d'acheter à accumuler sur Kuka, dont l'objectif recule de 82,50 à 74,60 EUR.
  • Nord L/B démarre le suivi de Peugeot à conserver en visant 20 EUR.
  • JP Morgan passe de souspondérer à neutre sur Novozymes, en visant 300 DKK.
  • Jefferies rehausse de 160 à 170 SEK son objectif sur Securitas en restant à conserver.
  • Oddo BHF réduit de 24 à 22 EUR son objectif sur STMicroelectronics en restant acheteur. 
  • Jefferies réduit de 19 à 15,50 EUR son objectif sur Stora Enso en restant à l'achat.  
  • Jefferies réduit de 22 à 20 EUR son objectif sur Uniper en restant à sousperformance.
  • JP Morgan rehausse de souspondérer à neutre son avis sur Wacker Chemie, malgré un objectif ramené de 86 à 78 EUR.
  • Baader Helvea reste acheteur sur Wacker Chemie, mais coupe de 175 à 123 EUR son objectif.
  • Berenberg démarre le suivi de Watkin Jones à l'achat en visant 235 GBp.
 
L’actualité des sociétés
 
Les constructeurs français ont accepté le principe proposé par Bercy de proposer une "surprime" écologique à l'achat d'un nouveau véhicule. Capgemini a confirmé ses objectifs de moyen terme. Safran va racheter des convertibles. S&P confirme le "A-" de la dette de Thales, mais passe la perspective à "négative". Wendel vend 4,73% du capital de Bureau Veritas mais conserve 35,8% du tour de table. Le bras de fer entre Vivendi et Mediaset se poursuit. Après Essar Steel, ArcelorMittal lorgne EPC Constructions en Inde, explique 'Mint'.  Euronext a expliqué la grosse panne intervenue hier sur ses marchés en Europe par un problème de base de données. Olympique Lyonnais Groupe reconduit son contrat avec Adidas jusqu'en 2025. Freelance, Burelle, Tivoly et Generix ont publié leurs comptes. Nicox renonce pour le moment au Nasdaq.
 
Le directeur général d'UBS Group, Sergio Ermotti, achète 13,1 millions de francs d'actions de la banque. Deutsche Boerse dépasse les attentes au T3 et confirme ses objectifs. Johnson Controls négocie la vente de ses batteries à Brookfield. EasyJet espère utiliser des avions électriques d'ici 2030. Lonza prend le contrôle d'Octane Biotech. Telecom Italia pourrait choisir le fonds I Squared Capital pour céder Persadira, a appris Reuters. Mystères autour du crash du B737MAX de Lion Air et premier accident pour la version modernisée du monocouloir de Boeing.