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Le Graph du Jour : capitalisation réelle et capitalisation flottante du CAC40

15/03/2022 | 11:22

Vous le savez sûrement, et si ce n'est pas le cas vous le saurez bientôt, les membres du CAC40 sont désignés sur la base de trois critères principaux, dont celui de la capitalisation boursière flottante. Il s'agit du cours de bourse multiplié par le nombre de titres disponibles à la négociation. Par exemple, si la famille Bettencourt détient 60% de L'Oréal, on considère que 40% du capital seulement est disponible. Le poids de L'Oréal dans l'indice est donc de 40% sa capitalisation totale.

Le tableau qui suit classe les valeurs du CAC40 par leur capitalisation totale (colonne de gauche) et par leur capitalisation flottante (colonne de droite). Si une entreprise est mieux classée à gauche qu'à droite, cela signifie que son flottant est limité. Quelques enseignements :

  • LVMH est la première capitalisation sur tous les tableaux, alors que son flottant ne représente que 50% de la capitalisation( Bernard Arnault et sa famille possèdent la moitié du capital). Cela s'explique par le fait que sa capitalisation est extrêmement élevée.
  • Hermès affiche une très grosse capitalisation brute (le 3e du CAC40 malgré le reflux du titre de 30% dernièrement), mais n'est en réalité que la 13e capitalisation de l'indice parce ce que son capital disponible n'est que de 30%. Parmi les autres dossiers dont une part conséquente du capital n'est pas disponible au sens du flottant, on retrouve les familiales L'Oréal (Bettencourt) et Dassault Systèmes (Dassault), le Crédit Agricole (à cause du contrôle des caisses régionales) et Thales (Etat et Dassault Aviation actionnaires).
  • En sens inverse, on trouve quelques dossiers dont le flottant est très élevé, ce qui leur permet de figurer plus haut dans la colonne de droite que dans celle de gauche. Par exemple Vinci, Legrand ou Publicis. C'est aussi le cas de Teleperformance, la seule valeur du CAC40 dont le flottant est à 100%.

Pour compléter, voici un rappel sur la façon dont Euronext classe les entreprises cotées sur son marché réglementé. Les deux critères sont les volumes échangés et la capitalisation boursière flottante. Quelques mots sur ces deux notions :

  • Les volumes échangés : il s'agit de la valeur (en euros) du cumul des échanges négociés dans le carnet d'ordres électronique d'Euronext et des transactions hors-marché mais réalisées dans l'environnement réglementaire d'Euronext sur 12 mois, en moyenne.
  • La capitalisation flottante : il s'agit de la fraction de la capitalisation disponible à la négociation, arrondie au multiple de 5% le plus proche. Pour obtenir le pourcentage de flottant, on retire les actions détenues par certains types d'actionnaires (les personnes initiées, c’est-à-dire les dirigeants, les employés, les fondateurs et leurs familles, ainsi que les participations détenues par l’Etat ou entités publiques et les actions propres).

Nous aurions pu dresser aussi le même graphique avec les volumes d'échanges. De ce point de vue, c'est TotalEnergies qui est à la première place, devant LVMH et… Stellantis.


© Zonebourse.com 2022
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
CAC 40 0.55%5794.15 Cours en temps réel.-19.44%
CHRISTIAN DIOR SE -0.50%592.5 Cours en temps réel.-18.42%
CRÉDIT AGRICOLE S.A. 1.20%8.464 Cours en temps réel.-33.35%
DASSAULT AVIATION 2.05%119.4 Cours en temps réel.23.16%
DASSAULT SYSTÈMES SE -0.39%35.595 Cours en temps réel.-31.69%
HERMÈS INTERNATIONAL 0.90%1228 Cours en temps réel.-20.77%
ISTOXX FP GR DEC 2.54 (EUR) 2.03%50.65 Cours en différé.10.20%
L'ORÉAL -1.07%326.7 Cours en temps réel.-20.79%
LEGRAND 1.77%67.84 Cours en temps réel.-35.22%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE -0.39%608 Cours en temps réel.-16.04%
PUBLICIS GROUPE SA 1.02%49.4 Cours en temps réel.-17.40%
STELLANTIS N.V. 1.97%12.514 Cours en différé.-26.45%
STELLANTIS N.V. 1.87%12.506 Cours en temps réel.-26.39%
TELEPERFORMANCE SE -0.42%259.8 Cours en temps réel.-33.44%
THALES 0.97%114.1 Cours en temps réel.51.07%
TOTALENERGIES SE 3.08%49.76 Cours en temps réel.8.17%
VINCI 0.49%83.58 Cours en temps réel.-10.48%
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