Cela fait exactement un mois que l'élection présidentielle américaine a donné la victoire au républicain Donald Trump et à son programme "L'Amérique d'abord".
Au cours des deux derniers mois, les marchés ont été stimulés en grande partie par ce que l'on appelle le "commerce Trump" - une dynamique qui a stimulé les actifs susceptibles de bénéficier de sa promesse d'imposer des droits de douane sur les importations des principaux partenaires commerciaux et de réduire les dépenses et la réglementation, en mettant particulièrement l'accent sur la crypto-monnaie.
Le bitcoin a finalement franchi la barre des 100 000 dollars, après avoir joué avec elle pendant plusieurs semaines, et tire tous les crypto-monnaies vers le haut, en conséquence.
Le marché a pris la nomination de Paul Atkins, partisan de la déréglementation, à la tête de la Securities and Exchange Commission comme un autre feu vert pour miser sur les crypto-monnaies.
L'éther a également progressé de 65 % au cours du mois dernier, mais ce sont surtout les memecoins, super-volatiles, qui ont le vent en poupe. Les pièces Peanut Squirrel, nommées d'après un écureuil instagrameur dont la mort aurait attiré l'attention de Trump, ont gagné près de 2 500 %, tandis que les jetons Moo Deng, nommés d'après le bébé hippopotame et la sensation des médias sociaux dans un zoo thaïlandais, ont gagné 200 %.
Le choix d'Elon Musk, directeur général de Tesla, par M. Trump, pour diriger ses efforts de réduction des dépenses publiques a également fait grimper les actions de la société de véhicules électriques de M. Musk de 50 % au cours des 30 derniers jours.
Avec ses propositions de tarifs douaniers élevés et de réductions d'impôts, M. Trump a alimenté la hausse du dollar, les investisseurs tenant compte de la relance probable de l'inflation que ces mesures pourraient entraîner.
Mais ces mesures ont également permis aux actions américaines d'atteindre de nouveaux records, les investisseurs tenant compte de l'impact positif qu'elles pourraient avoir sur la croissance. L'un des effets secondaires a été une vague de capitaux affluant vers les actions américaines au détriment des marchés d'actions d'autres pays.
Les actions mondiales, à l'exclusion des États-Unis et de ses sociétés à forte capitalisation, ont en fait baissé de 0,2 % depuis le 5 novembre.
Les rendements du Trésor américain ont dépassé les 4,5 % à la mi-novembre, alors que le mouvement Trump prenait de l'ampleur. Mais depuis que novembre a cédé la place à décembre, les rendements ont reculé, tombant à environ 4,2 %, ce qui a également coupé l'herbe sous le pied du dollar.
L'indice du dollar, qui mesure la performance de la monnaie américaine par rapport à six autres, a chuté de près de 4,5 % au cours des deux dernières semaines.
Les principales victimes de la politique monétaire de Trump - le peso mexicain, l'euro et le yuan chinois, qui risquent tous de pâtir des tarifs douaniers proposés par le président - commencent à se redresser.
Le peso, qui a chuté de 2,7 % au lendemain de l'élection, est presque revenu à l'équilibre, tandis que l'euro, malgré tous les vents contraires auxquels il est confronté sur le plan économique et politique, a lui aussi regagné du terrain au cours de la semaine écoulée.
Le bitcoin et Tesla sont toujours en pleine effervescence, mais à l'approche de la fin de l'année, les investisseurs pourraient se refroidir à l'égard d'une grande partie du commerce de Trump.
Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :
* Les premières demandes hebdomadaires d'allocations chômage
* Commerce international d'octobre
* Le président de la Banque fédérale de réserve de Richmond, Thomas Barkin, s'adresse à la Charlotte Regional Business Alliance à l'occasion d'un événement économique.
