Francfort (awp/afp) - La Bourse de Francfort évoluait lundi en baisse, le Dax cédant 0,39%, après un avertissement du G20 sur les effets potentiels du conflit commercial sur la croissance mondiale.

Vers 07H20 GMT, l'indice vedette reculait de 48,59 points, à 12.512,83 points. Le MDax des valeurs moyennes était en baisse de 0,30% à 26.492,94 points.

Les 20 pays les plus industrialisés de la planète ont estimé dimanche que la croissance mondiale était "robuste" mais menacée "à court et moyen terme (...) par l'augmentation des tensions commerciales et géopolitiques".

Le communiqué final du G20 Finances, réuni samedi et dimanche à Buenos Aires, met également en avant "la nécessité de renforcer le dialogue et les actions pour limiter les risques et renforcer la confiance".

Après avoir imposé des taxes douanières sur l'acier et l'aluminium visant avant tout la Chine, qui ont mis le feu aux poudres, les Etats-Unis menacent de surtaxer les importations automobiles européennes, de sanctionner les pays qui commercent avec l'Iran, tout en promettant de limiter de manière drastique leurs achats de produits chinois.

"Les déclarations de Donald Trump mettent un terme à la détente estivale des marchés", commente Milan Cutkovic, analyste chez AxiTrader.

Il y a "l'espoir" que la saison des résultats relance la hausse, mais "le conflit commercial continue de peser" sur les marchés, ajoute l'expert.

"Pas besoin d'arriver à une réelle guerre commerciale, l'incertitude suffit à plomber le moral et avoir un effet direct sur l'économie réelle", conclut-il.

Dans ce contexte incertain, les marchés suivront attentivement la rencontre prévue mercredi entre le président de la Commission européenne Jean-Claude Juncker et le président américain Donald Trump.

Cette semaine débute également la saison des résultats allemands, avec notamment Deutsche Bank mardi, Daimler jeudi et BASF vendredi, tandis qu'elle se poursuit aux Etats-Unis.

Du côté des valeurs allemandes, les entreprises exportatrices étaient en baisse.

Volkswagen reculait de 0,84% à 143,44 euros, Daimler cédait 0,54% 56,95 euros, BMW baissait de 0,64% à 78,77 euros.

Continental (-1,59% à 192,20 euros) faisait les frais d'une note défavorable des analystes de Berenberg, qui abaisse le cours cible de l'action de 210 euros à 190 euros.

Bayer, à l'inverse, profitait très légèrement (+0,02% à 92,07 euros) d'une note positive des analystes de Barclays, maintenant cependant le cours cible de l'action à 110 euros.

afp/al