Le dollar est positionné pour une cassure mais est-ce que le PIB et la Fed vont fournir ce qui est nécessaire?

Points de discussion :

• Le dollar est positionné pour une cassure mais est-ce que le PIB et la Fed vont fournir ce qui est nécessaire?
• L'euro fait face à sa propre volatilité sur un agenda chargé
• La livre sterling n'est pas impressionnée par la hausse des autorisations de prêts immobiliers

Le dollar est positionné pour une cassure mais est-ce que le PIB et la Fed vont fournir ce qui est nécessaire?

C'est une bonne position, avant les annonces importantes à venir. Le Dow Jones FXCM Dollar Index (ticker = USDollar) se trouve juste en-dessous de 10500 ce qui est, pour les traders techniques, une limite importante sur la progression haussière qui remonte à la pointe de plusieurs années de juillet dernier. Pour encore progresser, le marché cherche à limiter la conviction - et il n'y a pas de meilleure manière d'évaluer cette sincérité que par deux annonces importantes: le premier chiffre du PIB américain du T2 et la décision sur les taux du FOMC. En réalité, ce ne sont pas les seuls éléments américains et mondiaux importants sur le calendrier. Il y a un rapport de la croissance espagnol, les enquêtes sur le sentiment de la zone euro, un rapport sur l'emploi américaine ADP et une vente aux enchères du Trésor de notes de 2 ans a taux flottant qui ont tous une influence mondiale. Pourtant, pour vraiment faire sortir le marché de sa léthargie par les tendances de sentiment des investisseurs ou des changements aux prévisions sur les taux d'intérêt américains, ces deux publications particulières peuvent faire bouger les opérateurs.

La mise-à-jour sur la croissance est la première des deux annonces à être publiée (12h30 GMT ou 8h30 heure locale). Une contraction inattendue de l'économie le trimestre précèdent fait que cette publication est encore plus importante et qu'il est important de se remettre dans le droit chemin. Des économistes au banquiers centraux aux investisseurs, on pense que la pause pendant la période d'ouverture était temporaire - liée au mauvais temps - et qu'un fort rebond sera réalisé jusqu'à la fin de l'année. Cette confiance est la fondation sur laquelle le positionnement spéculatif a continué de se construire et la volatilité de baisser. Pourtant, que se passe-t-il se les données ne correspondant pas à l'optimisme? Ce rapport a des implications directes pour le dollar, mais son influence plus importante se fera par les tendances de risque.

Alternativement, la réunion de politique monétaire de la Réserve Fédérale a un potentiel plus important pour le dollar que pour le niveau de sentiment sur le système financier. Ce n'est pas une des réunions trimestrielles qui offrent une mise-à-jour des prévisions ou la Président Yellen fait une conférence de presse. L'interprétation et la spéculation de cette annonce seront plus subtiles comme elles doivent être tirées du rapport de politique monétaire. Cela veut dire que les traders se concentreront sur le langage qui peut être utilisé pour insinuer si le changement de la Fed de l'assouplissement aux hausses de taux se produira avant ou après la date annoncée de mi-2015. Etant donné que le marché est content d'ignorer les implications de taux plus élevés sur les positions actuelles, l'accent sera sur l'avantage sur les taux et donc la position du dollar. Voir plus d'analyse sur cette annonce dans la vidéo de trading d'aujourd'hui.

L'euro fait face à sa propre volonté sur un calendrier chargé

Pendant que nous nous concentrons sur le calendrier américain, l'euro a connu de nombreuses annonces importantes. La mise-a-jour qui devrait faire la une est le chiffre du PIB du T2 de l'Espagne. La Banque d'Espagne a publié ses prévisions la semaine dernière, et les chiffres officiels sont souvent assez proches. Il y aura peut-être plus de surprises dans les enquêtes du sentiment de la zone euro et l'IPC allemandpour juillet. Ce sont des mises-à-jour importantes pour les données que la BCE surveillera pour évaluer si son assouplissement de politique récent a les effets désirés ou s'il faut en faire plus.

La livre sterling n'est pas impressionnée par l'augmentation des autorisations de prêts immobiliers

On s'inquiète qu'il n'y ait que peu d'options de politique pour calmer le boom immobilier britannique à moins de voir la BoE faire une hausse de taux. Pourtant, si le marché le voit de cette manière, cela ne semble pas se traduire par des mouvements sur le positionnement des devises et des taux lors de la dernière séance. Selon les chiffres de la banque centrale, les autorisations de prêts immobiliers en juin ont augmenté pour la première fois en 8 mois et ont mis de la pression sur les officiels de politique. Ceci dit, ni la livre sterling ni les taux obligataires de deux ans n'ont répondu avec une force matérielle. Aujourd'hui, nous avons les enquêtes sur les sentiments des entreprises et des consommateurs qui sortent.

Les paires du yen vont être complètement préoccupée par le niveau d'activité des marchés de capitaux

Au cours des dernières 24 heures, le yen japonais a complétement ignoré les données qui ont montré que le taux de chômage du pays a augmenté contre toute attente, les dépenses des ménages ont baissé et la production industrielle a baissé en juin. Le degré de changement nécessaire pour les données du Japon pour que la Banque du Japon repense sa position de politique monétaire à l'avenir est beaucoup plus élevé. Cela veut dire que nous passons par défaut au moteur naturel de la devise de financement par défaut: les tendances de risque. Si la vague à venir de données américaines (ou autre) peut faire bouger les tendances spéculatives, attendez-vous à ce que les cross du yen répondent.

Dollar australien: est-ce que le prochain mouvement de la RBA est une hausse ou une baisse?

Les taux australiens commencent à augmenter lentement et avec jalousie - après un changement rapide du dollar australien lui-même. La possibilité de voir une hausse des taux commence à se profiler à l'horizon. Cependant, certains attendent toujours un retour des baisses entre un A$ élevé, un effondrement de l'inflation et les difficultés de la Chine. Le changement marginal nécessaire pour inspirer les taux maintenant est plus bas que les baisses.

Marché émergent: Surveillez le PIB du T2 de l'Ukraine

Lors d'une journée avec le plus d'annonces importantes depuis des semaines, il est peu surprenant que les marchés des capitaux des marchés émergents et les devises restent calmes. Le flux régulier de capital allant vers les régions en développement demande une faible volatilité et une forte confiance dans le système financier développé. Le PIB américaine met sans aucun doute ce calme en danger. Pendant ce temps, surveillez une publication du PIB du T2 de l'Ukraine prévu au cours des 48 prochaines heures.

Les traders de l'or sont plus inquiets par l'inflation, l'aversion au risque ou l'attrait du dollar?

Auquel de ses rôles majeurs l'or est-il le plus sensible: valeur refuge, protection contre l'inflation ou alternative a une devise fiat traditionnelle? Cela dépend sans doute de la force des courants sous-jacents pour chacun. L'annonce à venir ne devrait pas utiliser la fonction d'inflation du métal. Cependant, le PIB américain et la décision du FOMC sont plus que capables de mener les tendances de risque ou de déclencher une controverse sur les devises traditionnelles. **Amenez le calendrier économique à vos graphiques avec l'application d'annonces DailyFX.

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