TCS Group, la société mère de Tinkoff, est en pourparlers pour vendre la banque au groupe Internet Yandex pour 5,48 milliards de dollars dans une transaction considérée comme largement positive pour les deux sociétés.
Oleg Tinkov, le fondateur de TCS Group, qui lutte contre une leucémie aiguë et a subi une greffe de moelle osseuse en juillet, a déclaré que rien ne changerait pour les clients de Tinkoff, qui ne feraient que profiter de l'opération.
"Ce n'est pas une vente, mais plutôt une fusion", a posté Tinkov sur son compte Instagram.
Les analystes s'accordent à dire que des synergies sont sur la table si Tinkoff fait partie de l'écurie de services technologiques de Yandex, y compris les données et l'offre de produits.
La raison d'être de Tinkoff Bank est de s'intégrer dans l'écosystème numérique de Yandex et d'avoir accès à ses plus de 60 millions d'utilisateurs uniques - des clients potentiels de Tinkoff Bank, a déclaré Alfa Bank dans une obligation.
Tinkoff est actuellement la plus grande banque en ligne du monde, avec plus de 10 millions de clients en Russie.
"Nous pensons que l'opération est positive pour les activités de TCS, même si les actionnaires minoritaires devraient se battre pour un prix plus élevé", ont déclaré les analystes de Renaissance Capital, ajoutant que la capitalisation de TCS représente désormais environ un quart de celle de Yandex.
Le prix proposé pour l'opération, une contrepartie en espèces et en actions d'une valeur de 27,64 dollars par action Tinkoff, représente une prime de 8 % par rapport au prix du GDR de Tinkoff au 21 septembre.
L'annonce de l'opération a fait grimper les actions de Yandex jusqu'à 15 % mercredi, mais a provoqué une vente des GDR de TCS à Moscou. À Londres, les GDR de TCS étaient en hausse de 5,8 % à 27,50 dollars la pièce.
L'opération proposée comporte néanmoins des défis, exposant Yandex au secteur des prêts aux particuliers et nécessitant un renforcement de la direction du groupe technologique, selon Renaissance Capital.
"Les risques de crédit de l'activité bancaire viendront s'ajouter au profil de risque général de l'entreprise Yandex", a déclaré BCS Brokerage.
L'opération est également soumise à l'approbation des actionnaires.
"Le scénario dans lequel une partie importante des actionnaires minoritaires de TCS ne proposerait pas leurs actions et maintiendrait TCS en tant que société cotée est probable", ont déclaré les analystes de VTB Capital.
