Le géant allemand Deutsche Bank a chuté pour la troisième fois, perdant plus de 8 % après une forte hausse du coût de l'assurance de ses obligations contre le risque de défaillance.
Ses actions ont perdu un cinquième de leur valeur depuis le début du mois et ses credit default swaps (CDS) - une forme d'assurance pour les détenteurs d'obligations - ont enregistré jeudi leur plus forte hausse en une journée, selon les données de Refinitiv.
Deutsche Bank a déclaré vendredi qu'elle remboursait 1,5 milliard de dollars d'obligations Tier 2 arrivant à échéance en 2028, après avoir émis des titres de créance pour les remplacer en février.
Le secteur bancaire mondial est ébranlé depuis que l'effondrement soudain, ce mois-ci, de deux banques régionales américaines a suscité des craintes de contagion à d'autres créanciers.
Les responsables politiques ont souligné que les turbulences n'avaient rien à voir avec la crise financière mondiale d'il y a 15 ans, affirmant que les banques étaient mieux capitalisées et que les fonds étaient plus facilement disponibles.
Mais les inquiétudes se sont rapidement propagées et, dimanche, UBS a dû reprendre en urgence son homologue suisse Credit Suisse AG, après que le créancier en difficulté a perdu la confiance des investisseurs.
Les autorités suisses et UBS s'empressent de conclure le rachat dans un délai d'un mois seulement, selon deux sources ayant connaissance des plans, afin d'essayer de conserver les clients et les employés de Credit Suisse.
Des sources distinctes ont déclaré à Reuters qu'UBS avait promis des mesures de fidélisation au personnel de gestion de fortune du Credit Suisse en Asie afin d'endiguer l'exode des talents.
Le groupe de courtage Jefferies a abaissé sa recommandation sur l'action UBS de "acheter" à "conserver", déclarant que l'acquisition de son ancien rival changerait l'histoire de l'action UBS, qui était basée sur un profil de risque plus faible, une croissance organique et des rendements en capital élevés.
"Tous ces éléments, auxquels les actionnaires d'UBS ont adhéré, ont disparu, probablement pour des années", a déclaré l'agence.
Séparément, Bloomberg News a rapporté que Credit Suisse et UBS font partie des banques examinées dans le cadre d'une enquête du ministère américain de la Justice visant à déterminer si des professionnels de la finance ont aidé des oligarques russes à échapper aux sanctions.
Credit Suisse et UBS se sont refusés à tout commentaire, tandis que le ministère de la Justice n'a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires envoyées par courriel à Reuters.
L'indice des principales banques européennes a chuté de 2,9 % en début de séance, les banques britanniques perdant 2,5 %, pour la troisième séance consécutive.
PROTECTION DES DÉPÔTS
Les baisses des valeurs bancaires européennes ont suivi les pertes enregistrées jeudi aux États-Unis, où les investisseurs cherchaient à savoir jusqu'où les autorités iraient pour soutenir le secteur, en particulier les banques régionales fragiles.
Pour la quatrième fois en une semaine, la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a pris la parole dans le but de rassurer les Américains sur la sécurité du système bancaire américain.
Elle a déclaré aux parlementaires américains que les régulateurs bancaires et le Trésor étaient prêts à garantir les dépôts dans d'autres banques, comme ils l'ont fait pour la Silicon Valley Bank (SVB) et la Signature Bank, qui ont fait faillite
Les responsables politiques se méfient toutefois de l'impression qu'a l'opinion publique que les banques sont à nouveau renflouées, après la colère suscitée par le sauvetage coûteux du secteur en 2008.
Le rachat du Credit Suisse a également suscité des inquiétudes plus générales quant à l'exposition des investisseurs à un secteur bancaire fragile. La décision de donner la priorité aux actionnaires plutôt qu'aux détenteurs d'obligations Additional Tier 1 (AT1) a ébranlé le marché des obligations AT1, d'une valeur de 275 milliards de dollars.
Ces obligations convertibles ont été conçues pour être invoquées lors de sauvetages afin d'éviter que les coûts des renflouements ne retombent sur les contribuables.
Dans le cadre de l'accord, le régulateur suisse a décidé que les obligations AT1 du Crédit Suisse, d'une valeur notionnelle de 17 milliards de dollars, seraient effacées, une décision qui a stupéfié les marchés mondiaux du crédit.
Le directeur général de Standard Chartered, Bill Winters, a déclaré vendredi que l'effacement avait des implications "profondes" pour les réglementations bancaires mondiales.
Il a également déclaré lors d'un forum financier à Hong Kong que la décision de la Réserve fédérale américaine de garantir les dépôts non assurés constituait un "risque moral".
"Je pense que cela a eu des conséquences très profondes sur la réglementation des banques et sur la manière dont les banques se gèrent elles-mêmes", a déclaré M. Winters.
Les autorités américaines avaient invoqué des "exceptions pour risque systémique" après les faillites de SVB et de Signature Bank qui leur permettaient de protéger les dépôts non assurés, y compris ceux de riches cadres du secteur technologique et d'investisseurs en cryptomonnaies.
