Soutenu par une politique monétaire souple, une réouverture progressive de l'économie et une campagne de vaccination rapide, l'indice de référence BSE Sensex a progressé de près de 20 % depuis le début de l'année.
Mais l'indice BSE https://www.reuters.com/markets/europe/indian-shares-fall-sharply-fears-over-new-coronavirus-variant-2021-11-26 a chuté d'environ 8 % par rapport à son record historique de 62 245,43, établi le 19 octobre, en raison des inquiétudes croissantes liées à la variante du coronavirus Omicron, ce qui pèse sur le moral des investisseurs.
Le sondage Reuters du 16 au 30 novembre auprès de 35 stratèges boursiers prévoit que l'indice de référence Sensex atteindra 60 450 à la mi-2022, soit un gain d'environ 5,6 % par rapport à la clôture de 57 260,58 lundi. S'il se réalise, ce gain ne sera pas suffisant pour récupérer les pertes récentes.
"Nous pensons que la crainte de l'inflation, combinée à l'augmentation des cas de COVID-19 dans le monde, pourrait continuer à déclencher des mouvements correctifs dans les mois à venir", a déclaré Ajit Mishra, vice-président de la recherche chez Religare Broking.
Toutefois, l'indice devrait continuer à augmenter pour atteindre un sommet de 63 000 d'ici la fin de l'année 2022.
Comme la plupart des marchés émergents, les actions indiennes ont connu une forte fuite des investissements étrangers - un moteur essentiel pour les actions nationales - au cours des deux derniers mois, les attentes d'un resserrement de la politique monétaire dans le monde entier ayant poussé les principaux rendements obligataires à la hausse.
Les rendements des obligations du Trésor américain à deux ans, qui reflètent les attentes en matière de taux d'intérêt à court terme, ont atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis mars 2020 avant de connaître vendredi leur plus forte baisse quotidienne en 20 mois.
La Reserve Bank of India https://www.reuters.com/world/the-great-reboot/delayed-recovery-greatest-risk-pandemic-hit-indian-economy-2021-10-05 devrait augmenter son taux de prise en pension de 25 points de base au deuxième trimestre 2022, sa première hausse en plus de trois ans, à la traîne de ses pairs comme la Banque centrale du Brésil et la Reserve Bank of South African.
Près des trois quarts des répondants à une question supplémentaire, 25 sur 35, ont déclaré qu'une correction des actions indiennes était probable au cours des six prochains mois, la médiane étant de 10%.
"Nous pourrions assister à une correction de 5 à 10 % des marchés indiens, les valorisations s'ajustant à la modération de la dynamique des bénéfices. Le marché reste également sensible au risque que représentent pour les actions des pays émergents la vigueur du dollar (américain) et la hausse des rendements obligataires", a déclaré Rajat Agarwal, stratégiste actions Asie chez Société Générale.
Malgré ces risques de baisse, tous les stratégistes, sauf deux, ont déclaré que les bénéfices des entreprises continueraient de s'améliorer au cours des six prochains mois. Cette opinion s'explique en grande partie par les attentes d'un fort rebond de la croissance économique.
"Nous nous attendons à ce que les bénéfices des entreprises s'améliorent en Inde au cours des six prochains mois, à mesure que la reprise économique gagne du terrain, même si nous pensons que la reprise économique sera plus lente que prévu en raison de la persistance d'une inflation (élevée) au niveau mondial", a déclaré Sher Mehta, directeur chez Virtuoso Economics.
"Nous nous attendons à ce que les entreprises des secteurs de la finance, de l'industrie, des biens d'équipement et de la consommation discrétionnaire se comportent particulièrement bien."
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