Les investisseurs attendent avec impatience la confirmation, par le rapport de vendredi sur les emplois non agricoles aux États-Unis, de la résilience de la plus grande économie du monde.
Pour l'instant, un panorama mitigé se dessine, après que les chiffres des ouvertures de postes aient suggéré un ralentissement de l'embauche, tandis que les mesures de l'emploi dans le secteur privé et de l'activité du secteur des services ont indiqué un mois de septembre plus fort que ce que beaucoup avaient prévu.
Le dollar, qui a été sur une trajectoire ascendante apparemment imparable cette année, a reculé jeudi, alimentant un certain appétit pour le risque et stimulant le complexe des matières premières, où le pétrole se maintenait autour de son plus haut depuis la mi-septembre.
L'opinion générale, cependant, est que le rapport sur l'emploi de vendredi ne fera pas grand-chose pour affaiblir la détermination de la Réserve fédérale à augmenter rapidement les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation - une opinion confirmée par un certain nombre de responsables de la banque centrale dans la nuit.
"Les responsables de la Fed ont émis un message clair ces derniers temps sur l'objectif de maîtriser l'inflation, sans se préoccuper de l'économie nationale ou des turbulences sur les marchés financiers mondiaux", a déclaré Charu Chanana, stratégiste chez Saxo Bank.
"Les deux indicateurs clés, le rapport mensuel sur les salaires de vendredi et les données mensuelles sur l'IPC du 13 octobre, pourraient encore fausser l'évaluation par le marché du message de la Fed, mais cela rendrait la tâche de la Fed d'autant plus difficile."
L'indice MSCI All-World des actions mondiales a à peine progressé de 0,07 % sur la journée, se dirigeant vers un gain hebdomadaire de 5,3 %, sa plus forte hausse hebdomadaire depuis la semaine du 18 mars de cette année. Cette hausse fait suite à la baisse de 9,7 % enregistrée en septembre.
Mais les indices de référence européens et américains sont devenus négatifs à 1000 GMT après un début de journée positif pour les actions asiatiques, avec l'indice européen STOXX en baisse de 0,3 % et les contrats à terme S&P et Dow en baisse de près de 1 %.
Dans la nuit, la présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a souligné l'engagement de la banque centrale américaine à freiner l'inflation par de nouvelles hausses des taux d'intérêt, même si elle a également déclaré que la Fed ne se contentera pas d'aller de l'avant si l'économie commence à craquer.
Les perspectives à court terme seront encore compliquées par les données de la semaine prochaine sur l'inflation des consommateurs américains, qui devrait avoir ralenti pour un troisième mois en septembre pour atteindre 8,1 %, ce qui reste son niveau le plus élevé depuis le milieu des années 1980.
"Nous sommes dans deux environnements en ce moment et le marché essaie de décider si nous sommes dans un environnement inflationniste ou récessionniste", a déclaré Justin Onuekwusi, responsable des investissements de détail EMEA chez Legal & General Investment Management.
"Ce que cela signifie à court terme, c'est que les bonnes nouvelles sont des mauvaises nouvelles, car la Fed est perçue comme mettant davantage le pied sur les freins si nous obtenons de bonnes données, et si nous obtenons des données plus faibles, c'est considéré comme un signe que la Fed et les autres banques centrales vont assouplir (la politique monétaire) plus tôt", a-t-il ajouté.
Les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis sont attendues vendredi et les analystes interrogés par Reuters prévoient que 250 000 emplois ont été créés le mois dernier. Il s'agirait de la plus faible augmentation jusqu'à présent en 2022. Le taux de chômage devrait s'établir à 3,7 %.
Le dollar a reculé de 0,1 % contre un panier de grandes devises jeudi, après avoir progressé de 0,7 % la veille, tandis que les rendements du Trésor américain n'ont augmenté que d'un point de base à 3,77 %.
LA RÉALITÉ DU CRUDE
Alors que les investisseurs semblaient bénéficier d'un peu de répit après la hausse incessante des coûts de l'énergie - notamment en Europe, où les consommateurs doivent faire face à un doublement de leurs factures de services publics par rapport à l'année dernière - les prix du pétrole brut ont de nouveau augmenté ces derniers jours.
L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses partenaires, dont la Russie, ont convenu de la plus forte réduction de la production depuis le début de la pandémie de COVID-19, étouffant l'offre sur un marché déjà tendu.
Les prix du pétrole ont baissé jeudi après trois jours de gains, mais ils étaient toujours proches de leur plus haut niveau depuis la mi-septembre. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont baissé de 0,2 % à 93,23 $ le baril, tandis que les contrats à terme américains ont baissé de 0,1 % à 87,66 $.
Le pétrole est en hausse d'environ 15 % depuis le début de l'année, mais on est loin du quasi-record de 139,13 $ le baril au début du mois de mars. Les inquiétudes concernant le ralentissement économique ont vu le prix chuter au cours de quatre des cinq derniers mois.
"Il est clair que la destruction de la demande pourrait également contribuer à compenser en partie ces réductions de l'offre, bien que l'ampleur de la destruction de la demande que nous verrons dépendra vraiment de la gravité de toute récession à venir", a déclaré Warren Patterson, stratégiste chez ING.
