Cependant, les dirigeants d'entreprise réunis en conférence téléphonique ont adopté une approche prudente mardi, soulignant simultanément la solidité de la demande tout en insistant sur la nécessité de maintenir les coûts à un bas niveau face à une inflation plus élevée et aux prévisions de croissance économique modérée - mais pas d'effondrement.
"Nous ne faisons rien en prévision d'une récession", a déclaré Paul Jacobson, directeur financier de General Motors, lors d'une téléconférence mardi, après que l'entreprise a affiché des résultats meilleurs que prévu et a prévu une meilleure année 2023 que ce que prévoyaient les analystes. "La demande des consommateurs se maintient."
Les sociétés phares, dont McDonald's, General Motors, Exxon Mobil, le fabricant d'appareils électroménagers Whirlpool et le géant de la livraison United Parcel Service, ont affiché des résultats supérieurs aux estimations.
À l'heure actuelle, les entreprises du S&P 500 ont déclaré une hausse de 4,5 % de leurs revenus d'une année sur l'autre. C'est mieux que ce qui était prévu le 1er janvier, mais moins que les taux de croissance à deux chiffres de l'année dernière, et cela devrait ralentir au cours du premier semestre 2023, selon Refinitiv, ce qui motive les perspectives prudentes.
"Nous voulons être prudents. C'est pourquoi nous parlons d'un programme de réduction des coûts de 2 milliards de dollars", a déclaré M. Jacobson de GM.
GM n'est pas seul. Exxon a également déclaré qu'elle réduirait ses dépenses même après avoir déclaré un bénéfice record de 56 milliards de dollars en 2022, et UPS a dépassé les estimations en partie grâce à la réduction de ses dépenses.
THÈSE DE L'ATTERRISSAGE EN DOUCEUR
Cependant, les centaines de milliers de licenciements d'emplois technologiques annoncés par Microsoft, Intel et d'autres ne se reflètent pas dans le reste de l'économie. C'est un bon signe pour l'économie en général, selon Lori Calvasina, analyste des actions chez RBC Capital Markets.
"L'absence de licenciements majeurs dans le segment industriel de l'économie jusqu'à présent soutient la thèse de l'atterrissage en douceur", a-t-elle écrit lundi. Selon Mme Calvasina, la récente performance du marché pourrait refléter les attentes d'un léger ralentissement suivi d'une solide reprise en 2024.
Le S&P 500 est en hausse de 4,6 % en janvier, le meilleur premier mois pour l'indice depuis 2019. La croissance économique américaine s'est établie à un taux meilleur que prévu de 2,9 % pour le quatrième trimestre. Il est tôt, mais l'estimation du PIB du premier trimestre de la Banque fédérale de réserve d'Atlanta est actuellement de 0,7 %.
La performance de l'économie pourrait dépendre du fait que les pressions sur les prix qui ont affligé les dépenses des consommateurs et des entreprises commencent à s'atténuer. Il y a quelques signes de cela, car l'indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté à un taux de 5 % en glissement annuel en décembre, le plus bas depuis septembre 2021.
Pourtant, ce taux fait toujours pression sur les marges, ont déclaré de nombreux dirigeants mardi. Le PDG de Whirlpool Corp, Marc Bitzer, a déclaré que "les pressions inflationnistes sont restées obstinément élevées" au cours du quatrième trimestre, et les dirigeants de Caterpillar ont laissé entendre que les pressions sur les prix se poursuivront, après s'être attendus à ce qu'elles se modèrent lors de la précédente conférence téléphonique sur les résultats de la société. Les bénéfices de Cat au quatrième trimestre ont baissé de 29 %.
Malgré cela, le sentiment autour de l'économie elle-même reste relativement positif.
"À l'horizon 2023, il va continuer à y avoir de l'inflation", a déclaré Christopher Kempczinski, PDG de McDonald's, lors de la conférence sur les résultats de la société mardi. "Est-ce que vous atteignez un point où peut-être cela commence à se matérialiser autour du consommateur ? Il est certain que le sentiment des consommateurs reste déprimé sur de nombreux marchés. Mais nous ne le voyons pas pour l'instant."
