Commençons avec Warren Buffett (Berkshire Hathaway) qui a beaucoup fait parler de lui en réduisant pour la quatrième fois consécutive sa position phare dans Apple de 25% (la valeur à la pomme pèse plus que 26% de son portefeuille). Il a également réduit ses lignes dans Bank of America, SiriusXM Holdings, Capital One Financial, Nu Holdings, Charter Communications. Cette démarche reflète sa prudence et sa méfiance envers les évaluations actuelles du marché, jugées trop élevées à son goût. Il a vendu complètement Ulta Beauty quelques mois après son achat initial en 2024. Grâce à des ventes d’actions massives, à hauteur de 133 milliards de dollars cette année, Berkshire a engrangé des bénéfices substantiels et maintient un bilan en or massif. Deux nouvelles actions font leur apparition : Domino's Pizza et Pool Corporation. Warren Buffett, tel un véritable Picsou moderne, accumule des montagnes de trésorerie dans son holding Berkshire Hathaway, atteignant récemment le chiffre impressionnant de 325 milliards de dollars. 

Les aventures de Warren Buffett et sa trésorerie pléthorique

Terry Smith (Fundsmith) n'a pas fait beaucoup de mouvement dans son top 10 mise à part l'allègement de 17% dans Philip Morris après la bonne progression du titre. Microsoft est toujours sa plus grande ligne et ça lui réussit plutôt bien. 

Pat Dorsey (Dorsey Asset Management) a allégé l'ensemble de son portefeuille (notamment Smartsheet et Semrush Holdings) mise à part Sprout Social qu'il a renforcé de 14%. Le mouvement le plus remarqué est l'ouverture d'une nouvelle position dans AppLovin (par ailleurs une position phare de notre sélection Momentum Picks depuis trois trimestres) pour près de 10% de son portefeuille. 

Daniel Loeb (Third Point) a été très actif ce dernier trimestre avec de nombreux allègements (PG&E Group, Amazon, Danaher, Vistra, Microsoft, Meta Platforms, Apple, etc). Parmi les renforcements majeurs, on retrouve Intercontinental Exchange (+108%), Live Nation (+71%) et CRH (+215%). De nombreuses nouvelles lignes ont également été ouvertes : Brookfield Corporation, Flutter Entertainment, LPL Financial Holdings, Carpenter Technology, Tesla, Ansys, CVS Health. 

Chuck Akre (Akre Capital Management) semble avoir eu un coup de cœur pour Airbnb qu'il a renforcé de +183% à 2,8% de son portefeuille US. Il a également renforcé Brookfield Corporation comme plusieurs de ses confrères ici présents. Il a allégé de 20% et 16% deux de ses positions historiques : Moody's et KKR. 

David Tepper (Appaloosa Management) affiche toujours une confiance de fer dans ses positions chinoises puisqu'il a renforcé significativement Pinduoduo (PDD Holdings), et JD.com. Il a doublé sa position sur Lyft et acheté Vistra Corp, NRG Energy ainsi que les exploitants de casinos : Las Vegas Sands et Wynn Resorts. Il est cependant plus prudent sur les valeurs technologiques américaines qu'il a allégé significativement. 

Howard Marks (Oaktree Capital Management) me fascine toujours autant avec sa position majoritaire sur Torm qui pèse ¼ de son portefeuille (il a allégé de 8%). Il a initié des nouvelles lignes sur Talen Energy et California Resources. 

Seth Klarman (Baupost Group), le descendant spirituel de Warren Buffett, a initié plusieurs nouvelles lignes, notamment Dollar General à 5,6% de son portefeuille US. Il a renforcé Willis Towers Watson (+8%) et Alphabet (+37%) pour atteindre 7% de sa sélection américaine ainsi que Wesco International et Eagle Materials. Il a au contraire allégé CRH et Viasat. Sa première position est toujours Liberty Global. 

Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) a grandement renforcé deux positions majoritaires, à savoir Brookfield Corporation (+377%) et Nike (+435%) qui pèsent respectivement 13,5% et 11,2% de son portefeuille US. Il a réduit Hilton Worldwide Holdings (-17%) et a initié une petite pose sur Seaport Entertainment Group. 

Mohnish Pabrai (Pabrai Investments), le gérant indien très concentré, a ajouté une cinquième ligne à son portefeuille US avec Danaos Corporation. Il a fortement allégé (-92%) sa position dans Arch Resources qui ne pèse plus que 1,7% de sa sélection. Il a au contraire quadruplé sa ligne dans CONSOL Energy pour atteindre 32,6% de son portefeuille ainsi que Warrior Met Coal (+48%) qui pèse 18%. 

François Rochon (Giverny Capital), investisseur dans des entreprises de qualité, a privilégié le statu quo en renforçant légèrement ses 30 premières positions sauf Alphabet et Floor & Decor Holdings qu'il a allégé. Il a initié de petites positions dans Intercontinental Exchange, Capital One Financial, Yum China Holdings, Liberty Media et Costco.