Warren Buffett

Warren Buffett, le légendaire gérant de Berkshire Hathaway, continue de suivre une stratégie d'investissement à long terme axée sur des entreprises de qualité. Au dernier trimestre, il a acquis Constellation Brands, un ajout stratégique à son portefeuille. Il a également renforcé ses positions dans Occidental Petroleum, Verisign, Sirius XM Holdings, Domino's Pizza et Pool Corporation, des sociétés qu'il considère comme offrant de solides perspectives de croissance. En revanche, il a réduit ses participations dans plusieurs entreprises, dont Bank of America, Capital One Financial, Citigroup, T-Mobile, Charter Communications, Liberty Media Formula One, Louisiana-Pacific Corporation et Nu Holdings. Enfin, il a vendu sa position dans Ulta Beauty. 

Terry Smith

Terry Smith, le gérant de Fundsmith, surnommé le Warren Buffett anglais, a ajouté Medpace Holdings et Doximity à ses investissements, reflétant son intérêt pour des sociétés à forte croissance dans la santé. Cependant, il n'a pas renforcé ses positions existantes. Il a allégé une grande partie de son portefeuille, réduisant ses participations dans des entreprises telles que Meta Platforms, Microsoft, Stryker, Automatic Data Processing, Visa, Philip Morris, Waters Corp, Alphabet, Marriott International, Idexx Laboratories, PepsiCo, Fortinet, Procter & Gamble, Mettler-Toledo, Church & Dwight, Otis Worldwide, Nike, Brown-Forman, The Home Depot, Zoetis et Mastercard. De plus, il a procédé à la vente de ses parts dans Apple, McCormick, Cognex et McDonald's. 

Pat Dorsey

Pat Dorsey, le gérant de Dorsey Asset Management, poursuit une stratégie d'investissement axée sur des entreprises de qualité, avec une approche mesurée et ciblée. Au dernier trimestre, il n'a effectué aucun achat, mais a renforcé ses positions dans plusieurs sociétés telles que Wix.com, Alphabet, AutoZone, Paypal, Danaher, Sprout Social, Upwork et Semrush Holdings, convaincu de leur potentiel à long terme. Parallèlement, il a allégé ses participations dans Meta Platforms, Smartsheet et HERC Holdings, tout en procédant à la vente de ses parts dans AppLovin, tout comme nous dans la dernière sélection Momentum Picks, après sa forte hausse ces 12 derniers mois. 

Daniel Loeb

Daniel Loeb, le gérant de Third Point, adopte une approche dynamique et diversifiée dans ses investissements, cherchant à capturer des opportunités tout en ajustant son portefeuille selon les conditions du marché. Au dernier trimestre, il a élargi ses positions en achetant Thermo Fisher Scientific, Capital One Financial, Fortive, Workday, Discover Financial Services, Primo Brands, Seadrill et Membership Collective, tout en renforçant ses investissements dans des sociétés solides comme Meta Platforms, Brookfield Corporation, CRH, Flutter Entertainment, LPL Financial, Ferguson Enterprises, Telephone & Data Systems, Tesla, Carpenter Technology, EQT Corp et Clear Channel Outdoor. Cependant, il a allégé ses participations dans plusieurs titres, notamment PG&E Corp, Danaher, Amazon, Corpay, Live Nation, Microsoft, Cinemark Holdings, Apollo Global Management et Vistra Corp. Enfin, il a vendu ses parts dans plusieurs entreprises, dont Bath & Body Works, Apple, Roper Technologies, Amphenol, CVS Health, Ansys, United States Cellular, Hawaiian Electric Industries et Jaws Mustang Acquisition. 

Chuck Akre

Chuck Akre, le gérant d'Akre Capital Management, poursuit une stratégie d'investissement concentrée et réfléchie, privilégiant les entreprises à forte qualité et à croissance durable. Au dernier trimestre, il a renforcé ses positions dans Brookfield Corporation et CoStar Group, deux sociétés qu'il estime prometteuses. Cependant, il a réduit sa participation dans plusieurs autres titres, notamment Mastercard, KKR, Moody's, O'Reilly Automotive, American Tower, Roper Technologies, CarMax, DigitalBridge Group et Verisk Analytics. Il n'a procédé à aucune vente, préférant maintenir ses investissements dans des valeurs qu'il considère solides à long terme. 

David Tepper

David Tepper, le gérant d'Appaloosa Management, adopte une stratégie d'investissement active et diversifiée, avec des ajustements tactiques en fonction des conditions de marché. Au dernier trimestre, il a ajouté Corning à son portefeuille tout en renforçant ses positions dans des entreprises technologiques et énergétiques majeures telles qu'Alibaba Group, PDD Holdings, Vistra, JD.com, NRG Energy, AMD, Baidu, ASML, Micron Technology, Nvidia, Lam Research, Uber Technologies, Caesars Entertainment, KE Holdings et Expand Energy. Il a également procédé à des allègements dans plusieurs titres, dont FedEx Corp, Oracle, Lyft, Amazon, Meta Platforms, Energy Transfer, TSMC, Wynn Resorts, Las Vegas Sands, Antero Resources, EQT et Intel. Enfin, il a vendu ses parts dans Adobe et Southwestern Energy. 

Howard Marks

Howard Marks, le co-fondateur d'Oaktree Capital Management, continue de privilégier une approche opportuniste et prudente dans ses investissements. Au dernier trimestre, il a renforcé son portefeuille en réalisant des achats stratégiques dans Sunrise Communication, Barrick Gold, Chesapeake Energy Corporation, Coupang et Mesoblast. Il a également augmenté ses positions dans Netease, HDFC Bank, Liberty Global et Expand Energy. Toutefois, il a réduit la plupart de ses autres positions, tout en procédant à la vente de plusieurs titres, dont Unibanco Holding, Banco Bradesco, JOYY, Alibaba Group, Hims & Hers Health, YPF et XP, ajustant ainsi son portefeuille face aux évolutions du marché.

Seth Klarman

Seth Klarman, le gérant de Baupost Group et considéré comme le descendant spirituel de Warren Buffett, suit une stratégie d'investissement axée sur la valeur et la prudence. Au dernier trimestre, il a élargi son portefeuille avec des achats stratégiques de Ferguson Enterprises, Sunrise Communication, Humana et Genuine Parts. Il a également renforcé ses positions dans plusieurs sociétés, dont Willis Towers Watson, Wasco International, CRH, Restaurant Brands International, Eagle Materials et Herbalife. Parallèlement, il a allégé ses participations dans Liberty Global, Alphabet, Clarivate, Dollar General et Solventum, tout en procédant à la vente de ses positions dans Fidelity National Information Services, Fortrea Holdings et Jacobs Solutions.

Bill Ackman

Bill Ackman, le célèbre gérant de Pershing Square Capital Management, poursuit une stratégie sélective en renforçant des positions clés tout en ajustant son portefeuille de manière réfléchie. Au dernier trimestre, il a augmenté ses participations dans Brookfield Corporation, Nike et Seaport Entertainment, des entreprises dans lesquelles il voit un fort potentiel de croissance. Il a également réduit ses positions dans Chipotle Mexican Grill et Hilton Worldwide Holdings, tout en choisissant de ne vendre aucune de ses autres participations, préférant conserver une approche à long terme dans ses investissements.

Mohnish Pabrai

Mohnish Pabrai, le gérant de Pabrai Investments, adopte une approche d'investissement très concentrée, mettant l'accent sur un nombre limité de positions stratégiques. Au dernier trimestre, il a renforcé ses investissements dans Alpha Metallurgical Resources et Warrior Met Coal, deux sociétés qu'il juge prometteuses, tout en allégeant sa position dans Core Natural Resources. Il a également procédé à la vente de ses parts dans Danaos et Arch Resources. 

François Rochon

François Rochon, gérant canadien de Giverny Capital, continue de privilégier des investissements dans des entreprises de qualité, en consolidant son portefeuille avec des valeurs solides tout en ajustant sa stratégie en fonction des opportunités. Au dernier trimestre, il a ainsi renforcé ses positions dans ses 20 premières lignes, avec des achats notables de Brown & Brown, Ferguson Enterprises, Birkenstock Holding, Liberty Broadband, Microsoft, UnitedHealth Group, Intuitive Surgical et Jacobs Solutions. Parallèlement, il a allégé sa participation dans plusieurs sociétés comme Keysight Technologies, Alphabet, Arista Networks et Analog Devices, tout en procédant à la vente de ses positions dans Edwards Lifesciences et Liberty Media Formula One.

Focus sur Ferguson Enterprises

Ferguson Enterprises (FERG) est l'entreprise qui ressort le plus de cette sélection. Elle a été nouvellement achetée par Seth Klarman, François Rochon et Polen Capital Management et renforcée par Daniel Loeb, William Von Mueffling et Thomas Gayner. Ferguson Enterprises est un distributeur en Amérique du Nord qui fournit des solutions et des produits dans les domaines de l'infrastructure, de la plomberie et des appareils, du chauffage, de la ventilation et de la climatisation (CVC), de la lutte contre l'incendie, de la fabrication ainsi de que nombreuses autres solutions. Les analystes de Morgan Stanley et Bank of America sont passés acheteurs sur la valeur en janvier et ceux de RBC Capital Markets sont toujours à l'achat. Début décembre, Ferguson avait publié des résultats décevants, notamment sur la top line, lors du Q1 2025, en raison de la faiblesse persistante de certaines catégories de marchandises, tandis que la société a réitéré ses perspectives de croissance du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année. Les prochains résultats du deuxième trimestre 2025 sont attendus le 11 mars. Ces prises de position de la part de grands gérants de fonds "long terme" sont plutôt rassurantes quant aux perspectives de l'entreprise pour les prochaines années. Même si cela ne nous dit rien pour savoir si le titre a effectivement touché un point bas avant de possiblement se reprendre, ces prises de position invitent la réflexion pour cette société à la croissance régulière et au bilan sain qui offre actuellement une valorisation raisonnable.