Les attentes d'excédents sont la raison pour laquelle les prix du cobalt, qui garantit que les batteries ne surchauffent pas facilement ou ne prennent pas feu, autour de 20 dollars la livre ont diminué de moitié depuis mai, lorsqu'ils ont touché 40 dollars la livre, le plus haut depuis la mi-2018.
Graphique : Prix du cobalt https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/jnpwyyexnpw/aaa%20cobalt%20price.PNG
La demande d'appareils électroniques, comme les téléphones portables, qui utilisent des batteries rechargeables au lithium-ion dont la cathode contient généralement 60 % de cobalt, a glissé en raison du serrage de ceinture des consommateurs, alors que la croissance mondiale ralentit.
Selon International Data Corporation, les expéditions mondiales de smartphones ont diminué de 9,7 % pour atteindre 301,9 millions d'unités au troisième trimestre 2022 par rapport à la même période l'an dernier.
"Le cobalt a été tiré vers le bas par une demande plus faible que prévu au second semestre 2022, et une croissance plus rapide de l'offre minière de la République démocratique du Congo (RDC) et de l'Indonésie", a déclaré Jim Lennon, analyste chez Macquarie.
Graphique : Ventes de véhicules électriques -- Rho Motion https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/movakknqova/Electric%20vehicle%20sales.PNG
Les ventes de véhicules électriques restent fortes. Mais la part des batteries au phosphate de fer-lithium (LFP) a augmenté au détriment des batteries utilisant des cathodes de nickel, de cobalt et de manganèse (NCM).
Les batteries LFP dans les véhicules électriques devraient représenter 42 % du total, soit plus de 26 millions d'unités, d'ici 2027, contre 20 % de 3,2 millions d'unités en 2020.
Graphique : Équilibre du marché du cobalt - Benchmark Mineral Intelligence https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/znvnbbekgvl/aaaa%20Cobalt%20market%20balance.PNG
"Il y a eu une plus grande évolution vers le PFL, en particulier en Chine, ce qui a eu un impact sur la demande de cobalt", a déclaré Caspar Rawles, analyste de Benchmark Mineral Intelligence (BMI).
BMI prévoit un excédent de cobalt de 5 000 tonnes cette année et une demande de près de 164 000 tonnes. Le cabinet de conseil prévoit des excédents d'environ 16 000 tonnes en 2023 et 2024.
Graphique : Importations de cobalt en Chine - Trade Data Monitor https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/mopakknlopa/aaa%20china%20cobalt%20imports.PNG
En RDC, le plus grand producteur de cobalt au monde, les problèmes logistiques dus aux restrictions du COVID l'année dernière et en 2020, ont signifié des approvisionnements serrés.
Les chiffres de Trade Data Monitor montrent que les exportations de produits de cobalt de la RDC vers la Chine ont dépassé 280 000 tonnes en janvier-octobre de cette année, soit 17 % et 23 % de plus que pour la même période l'année dernière et en 2020 respectivement.
Lennon de Macquarie estime que les approvisionnements miniers mondiaux de cobalt ont augmenté de 12 % cette année pour atteindre 181 000 tonnes et prévoit des excédents du marché du cobalt jusqu'en 2027, en commençant par des approvisionnements excédentaires de 4 200 tonnes cette année.
