Le mois de juin a vu des sorties de portefeuille de non-résidents de 4,0 milliards de dollars, selon les données publiées mercredi, ce qui se compare à des sorties de 5,1 milliards de dollars en mai et à une entrée de 55,8 milliards de dollars en juin 2021.

La série actuelle de sorties de fonds correspond à une série de quatre mois qui s'est terminée en octobre 2015. Les sorties nettes au cours des quatre derniers mois ont totalisé 27,8 milliards de dollars, selon l'IIF.

"Nous sommes dans un choc mondial de taux d'intérêt et d'inflation élevée", a déclaré Jonathan Fortun, économiste de l'IIF, dans un communiqué. "Les rendements des obligations d'État à longue échéance ont fortement augmenté dans toutes les économies avancées, ce qui a resserré les conditions financières, pesé sur la croissance et poussé à l'aversion au risque. Ce mécanisme pèse sur les flux vers les marchés émergents."

Les sorties de 19,6 milliards de dollars en juin des portefeuilles d'actions des ME hors Chine ont été les plus importantes pour un mois depuis mars 2020, lorsque les marchés ont paniqué à cause du début des blocages de COVID-19.

La Chine a connu une entrée nette de 6,6 milliards de dollars, avec 2,5 milliards de dollars quittant les portefeuilles de dette et 9,1 milliards de dollars allant aux actions, le plus grand flux mensuel vers les actions chinoises depuis le début de l'année.

Les données indiquent toujours des sorties nettes de plus de 10 milliards de dollars depuis le début de l'année pour le pays.

"Malgré les lectures récentes, nous restons constructifs, car la plupart des grands marchés émergents ont commencé à relever (les taux d'intérêt de référence) bien avant les économies avancées", a déclaré M. Fortun, qui a noté que les taux d'intérêt réels à long terme dans de nombreux marchés émergents sont "bien supérieurs" à ceux de leurs homologues du G10.

"Cela dit", a-t-il ajouté, "il existe manifestement des poches de faiblesse dans les ME - où les taux d'intérêt réels sont profondément négatifs - et les risques pour ces pays augmentent rapidement."

La semaine dernière, JPMorgan a pointé du doigt 17 pays dont les spreads des obligations d'État EMBIG-D sont supérieurs à 1 000 points de base, un nombre plus élevé que lors du pic de la panique du COVID-19 ou de la crise financière mondiale de 2008.