Le ringgit se dirigeait vers sa pire journée en six semaines environ, avec une baisse de 0,5 % à 4,57 par dollar.
Le principal indice boursier de Kuala Lumpur a clôturé en baisse de 0,1 % à 1 447,96, après avoir glissé de plus de 1 % au début des échanges en Asie.
L'opérateur de casino Genting Malaysia et la société de gestion et de holding d'investissements Genting Berhad ont mené les pertes, les investisseurs craignant que la forte performance du parti islamiste PAS n'entraîne une répression des jeux d'argent.
Le Barisan Nasional au pouvoir, dirigé par l'Organisation nationale malaise unie (UMNO), est arrivé loin derrière le bloc multiethnique du leader de l'opposition Anwar Ibrahim et un autre bloc dirigé par l'ancien premier ministre Muhyiddin Yassin, mais dominé par le PAS.
Aucun des deux groupes d'opposition n'a remporté suffisamment de sièges pour gouverner seul.
Et tandis qu'ils rivalisaient pour former des alliances susceptibles d'apporter la majorité nécessaire, le palais royal a prolongé jusqu'à 14 heures, heure locale (0600 GMT), mardi, la date limite pour que les partis soumettent le nom d'un parlementaire qu'ils pensent majoritaire.
"Ce n'est pas idéal pour la Malaisie, qui doit faire face à des défis politiques depuis un certain temps déjà", a déclaré Trinh Nguyen, économiste spécialiste de l'Asie émergente chez Natixis à Hong Kong.
"Les résultats confirment l'inquiétude que même si une coalition est formée, l'absence de parti au pouvoir signifie qu'il est très difficile d'avancer de manière décisive, la politique prenant désormais le pas sur l'économie."
La coalition multiethnique d'Anwar a remporté le plus grand nombre de sièges lors de l'élection de samedi avec 82.
L'alliance musulmane malaise conservatrice de Muhyiddin a remporté 73 sièges, mais a ensuite décroché le soutien de deux blocs plus petits, ce qui lui a permis de contrôler 101 sièges, ce qui n'est pas encore suffisant pour obtenir la majorité.
Les dirigeants du Barisan Nasional vaincu étaient en pourparlers avec plusieurs prétendants avant de décider où ils allaient apporter leur soutien, a déclaré Anwar après avoir rencontré les dirigeants du BN.
UNE INCERTITUDE CROISSANTE
Le résultat non concluant, pour un pays qui a déjà eu trois premiers ministres en autant d'années, risque de retarder les décisions politiques et de compliquer les réformes et le redressement fiscal espérés.
"Beaucoup de choses dépendent de qui formera le prochain gouvernement", a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche sur l'Asie chez ANZ à Singapour, en mettant l'accent sur qui deviendra ministre des finances et s'il aura la volonté politique de réduire les subventions ou d'élargir l'assiette fiscale.
Alors que l'économie de la Malaisie a connu sa plus forte croissance depuis plus d'un an au troisième trimestre, le deuxième plus grand producteur mondial d'huile de palme reste vulnérable aux variations des prix des matières premières et à la concurrence manufacturière des rivaux régionaux.
Les obligations, qui se méfient de l'effet des promesses d'atténuation du coût de la vie sur les comptes nationaux, ont subi des pressions et les rendements de référence à 10 ans ont augmenté de plus de 10 points de base pour atteindre 4,398 %, tandis que les investisseurs étaient également attentifs à la hausse du PAS.
"Il y a un point d'interrogation qui est déclenché par cette montée de la politique ethno-religieuse en Malaisie, avec des implications à plus long terme pour la politique économique et sociale", a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie FX en Asie chez RBC Capital Markets à Singapour.
Le PAS a remporté 49 sièges, le plus grand nombre de sièges pour un seul parti, et il est la plus grande composante du bloc Perikatan Nasional de Muhyiddin. Les analystes de Maybank ont déclaré que sa force dans les législatures des états pourrait conduire à une répression des jeux ou de l'alcool.
Les actions de Heineken Malaysia ont chuté de plus de 6 %, leur plus forte baisse depuis plus de deux ans. Les actions de Carlsberg Malaysia ont chuté de 5 %. Les actions de l'opérateur de loterie Magnum ont chuté de 8,7 % pour atteindre leur plus bas niveau depuis 13 ans et les actions du rival Sports Toto ont atteint leur plus bas niveau depuis 24 ans. Les actions de Genting Malaysia ont chuté de plus de 5 %.
"Les affaires et la religion ne font généralement pas bon ménage", ont déclaré les analystes de Maybank.
