Démarrons avec la Banque du Japon, qui est la dernière grande banque centrale à se prononcer sur sa politique monétaire avant la fin de l'année. Sans surprise, elle n'a pas modifié son principal taux directeur, qui reste en territoire négatif, à -0,1%. La BoJ fait depuis longtemps cavalier seul en matière de politique monétaire, compte tenu de l'absence d'inflation dans le pays pendant des années, du moins jusqu'à l'époque post-covid. Le marché pense qu'elle devra relever ses taux à partir de l'année prochaine, avec un démarrage en avril, selon les derniers pronostics. Le marché attend la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda plus tard dans la journée pour éclaircir ce point. On notera que la pression s'est atténuée pour une action rapide depuis que la baisse du yen a été enrayée il y a quelques semaines. Quoi qu'il en soit, la situation a très peu d'impact sur les marchés actions occidentaux.

Pour l'anecdote, le Nasdaq 100 a failli battre hier son record du 22 novembre 2021, qui avait été touché en séance à 16 764,85 points. Les chiffres après la virgule sont importants, parce que l'indice technologique est monté à 16 764,32 points en séance. Il faudra donc patienter un peu pour crier au nouvel ATH (all time high, plus haut historique). A moins que le Nasdaq 100 ait tout donné hier et que la séance du 18 décembre ne sonne le début d'un effondrement ? Compte tenu de l'environnement actuel relativement bénin, il y a peu de chances qu'un scénario cataclysmique se matérialise, il faut bien l'avouer. Wall Street a terminé en hausse hier, de 0,45% pour le S&P500 et de 0,64% pour le Nasdaq, ce qui a tranché avec les marchés européens qui étaient plutôt en marche arrière, mais de façon modérée. Seule la place londonienne a tiré son épingle du jeu, soutenue par Vodafone après l'offre de mariage des ses activités italiennes avec celles d'Iliad. Soutenue aussi par la bonne tenue de son gros contingent de valeurs de l'énergie.

Car parmi les actifs les plus en vue de ce début de semaine, on retrouve le pétrole, qui remonte en direction des 80 USD le baril de Brent à la faveur des attaques qui se multiplient en Mer Rouge et qui forcent les navires de transport à se détourner pour prendre le périphérique extérieur. Les Etats-Unis sont toutefois en train de monter une coalition pour sécuriser la zone, avec l'appui d'autres marines occidentales. Environ 15% du trafic maritime mondial transite par le canal de Suez, la route maritime la plus courte entre l'Europe et l'Asie. Les tensions dans le Golfe d'Aden et en Mer Rouge ont réussi à faire remonter l'or noir, ce que les restrictions de l'OPEP+ avaient échoué à faire dernièrement. Il faut dire que la production de pétrole de schiste aux Etats-Unis est plus élevée que prévu, faisant perdre au cartel une partie de sa mainmise sur l'offre.

Dans le reste de l'actualité, Hunter Biden sera mis en accusation le 11 janvier dans une affaire fiscale à Los Angeles. Le fiston est un gros caillou dans la chaussure du papa, candidat à sa propre succession à la Maison Blanche. De son côté, l'UE va suspendre pour 15 mois, jusqu'à la fin mars 2025, les droits de douane imposés sur les importations américaines en représailles aux droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium. Ces surtaxes portaient sur des produits américains allant des Harley Davidson, au bourbon en passant par les bateaux à moteur. Sur l'agenda macroéconomique, il faut souligner les allocutions d'Austan Goolsbee et de Raphael Bostic. Ce sont les deux banquiers centraux qui passent pour être les plus "colombes" de la Fed, ce qui ne les a pas empêchés depuis ce weekend de se joindre aux appels à la prudence sur l'optimisme excessif des investisseurs concernant le rythme de la baisse des taux en 2024. Pour compléter, on aura droit aux chiffres des permis de construire et des mises en chantiers aux Etats-Unis en novembre. Il sera intéressant de voir si la légère détente constatée sur les taux hypothécaires américains a eu de l'influence. En matinée, Eurostat aura publié les chiffres de l'inflation dans la zone euro, du moins dans leur version affinée puisque le données préliminaires sont connues depuis le début du mois.

Le non-événement de la BoJ a fait baisser le yen et permis une nette hausse du Nikkei 225, qui termine sur un gain de 1,4%. Les marchés chinois restent en revanche dépressifs. Le Hang Seng perdait 1% en séance. Si l'indice de Hong Kong n'évolue pas au plus bas de l'année, il perd malgré tout 16% depuis le 1er janvier, soit une sousperformance de 36% par rapport à l'indice mondial MSCI World. Encore une annus horribilis pour la plus grande place chinoise, qui va enchaîner une quatrième année de baisse. La Corée du Sud et l'Inde sont en légère hausse, pendant que l'Australie continue à profiter du redressement du secteur de l'énergie pour s'adjuger 0,8% en clôture. Sydney a progressé au cours de 7 des 8 dernières séances. Le CAC40 perdait 0,1% à 7566 points à l'ouverture. Le Bel20 et le SMI ont démarré en progression de 0,1%.

Les temps forts économiques du jour

La journée a débuté avec la décision de la Banque du Japon sur ses taux. Plus tard, place à l'indice des prix à la consommation de la zone euro (11h00) et aux permis de construire et mises en chantier américains (14h30). Tout l'agenda ici.

L'euro se négocie 1,0921 USD. L'once d'or est ferme à 2023 USD. Le pétrole est remonté, avec un Brent de Mer du Nord à 78,04 USD le baril et un brut léger américain WTI à 72,75 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans évolue à 3,94%. Le bitcoin se négocie à 43 000 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • Anglo American : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 2370 à 2010 GBX.
  • Anheuser-Busch Inbev : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 60 à 64 EUR.
  • Bachem Holding : Citigroup maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours réduit de 69 CHF à 56 CHF.
  • Beiersdorf : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 142 à 153 EUR.
  • Clariane : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours relevé de 1,59 à 1,69 EUR.
  • Compagnie Financiere Richemont : SBG Securities passe de acheter à conserver avec un objectif de cours relevé de 127 CHF à 133 CHF.
  • Danone : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 64 à 66 EUR.
  • Diageo : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 3500 à 3000 GBX.
  • Diasorin : HSBC maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 120 à 117,019 EUR. Mediobanca maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 112 à 103 EUR.
  • Dürr : BNP Paribas Exane passe de sousperformance à neutre avec un objectif de cours réduit de 35 EUR à 23 EUR.
  • Equinor : RBC Capital passe de surperformance à performance de secteur avec un objectif de cours réduit de 390 NOK à 350 NOK.
  • Flutter Entertainment : Peel Hunt améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours de 16000 GBX.
  • Givaudan : Barclays maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 2800 à 3000 CHF.
  • Hapag-Lloyd : JP Morgan maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 63 à 64 EUR.
  • Heidelberg Materials : Morgan Stanley maintient son avis de surpondérer et relève l'objectif de cours de 90 à 96 EUR.
  • Hms Networks : DNB Markets dégrade sa recommandation de achat à vendre avec un objectif de cours de 455 SEK.
  • L'Oréal : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 466 à 505 EUR.
  • Lanxess : Baader Helvea passe d'acheter à alléger avec un objectif de cours réduit de 40 à 26 EUR.
  • Nestlé : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de pondération de marché et réduit l'objectif de cours de 112 à 108 CHF. Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 113 à 110 CHF.
  • Ovh Groupe : Goldman Sachs maintient sa recommandation de vente et réduit l'objectif de cours de 8,50 à 7 EUR.
  • Oxford Nanopore Technologies : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 300 à 340 GBX.
  • Pandora : Carnegie Group maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 1075 à 1200 DKK.
  • Salvatore Ferragamo : Morgan Stanley maintient sa recommandation de souspondérer et réduit l'objectif de cours de 11,50 à 10 EUR.
  • Sanofi : Intron Health passe de conserver à acheter avec un objectif de cours de 100 EUR.
  • Sartorius Stedim Biotech : AlphaValue/Baader Europe passe d'acheter à accumuler en visant 282 EUR.
  • Stora Enso : DNB Markets passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 12 EUR à 14 EUR.
  • Unilever : Consumer Edge Research maintient sa recommandation de surpondérer et réduit l'objectif de cours de 56 à 52 EUR.
  • Vaisala : Inderes passe d'acheter à alléger avec un objectif de cours relevé de 38 EUR à 40 EUR.
  • Voestalpine : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 25,30 à 27,50 EUR.
  • Wacker Chemie : Baader Helvea passe d'acheter à alléger avec un objectif de cours réduit de 170 à 109 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Air Liquide va construire une unité de captage de CO2 dans le port de Rotterdam.
  • TotalEnergies s'engage à investir dans le climat au Nigéria. Par ailleurs, le groupe fournira de l’électricité solaire à LyondellBasell grâce à deux contrats de vente à long-terme.
  • Sanofi lève une nouvelle option de licence sur un 4ème programme de NK cell d'Innate, qui récupère 15 M€.
  • La cotation de Pluxee (Sodexo) à la Bourse de Paris aura lieu le 1er février.
  • Hausse de 9,3% du trafic de passagers en novembre pour Aéroports de Paris.
  • Casino est entré en négociations exclusives avec Les Mousquetaires et Auchan pour la cession de 313 hypers et supers, sur la base d’une valeur d'entreprise de 1,35 Md€ hors immobilier.
  • Virbac relève ses prévisions.
  • Eramet et Vibrantz Technologies signent un accord d'approvisionnement de minerai de manganèse.
  • Icade dévoilera son nouveau plan stratégique le 19 février prochain.
  • Argan livre une extension de 12 500 mètres carrés à Eurial.
  • Hydrogen Refueling Solutions reçoit une commande pour une station hydrogène livrable en 2024.
  • Exclusive Networks rachète Consigas.
  • Energisme met fin à son contrat d'OCABSA.
  • Avenir Telecom investit dans Kai OS Technologies.
  • Riber lance le MBE 8000 pour la production de masse d'epiwafer.
  • Bassac a signé un protocole portant sur l'acquisition de 45% du capital de la société de droit belge HLDB, société de tête du Groupe Maisons Baijot, dont elle détient déjà 55%.
  • Abionyx produit un troisième lot d’apoA-I humaine recombinante CER-001.
  • NFL Biosciences a déposé une demande de pre-IND auprès de la FDA pour son candidat médicament NFL-301, dédié à la réduction de la consommation excessive d'alcool.
  • Les principales publications du jour : Plastivaloire, Piscines Desjoyaux, Medincell...

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Cevian Capital a bâti une position de 1,2 Mds€ dans UBS, selon le FT.
  • Google (Alphabet) va verser 700 M$ et permettre une plus grande concurrence dans sa boutique d'applications Play, selon les termes d'un règlement antitrust signé aux Etats-Unis.
  • Coupang va racheter Farfetch, Compagnie Financière Richemont renonce à céder YNAP.
  • ADNOC se prépare à augmenter son offre de rachat de Covestro à 60 EUR l'action.
  • Monsanto (Bayer) condamné à 857 M$ pour exposition aux PCB.
  • Carl Icahn se dit prêt à ferrailler pour prendre le contrôle du conseil d'Illumina.
  • Superdry annonce une baisse de son bénéfice annuel en raison de la faiblesse des conditions commerciales.
  • Amazon en pourparlers pour acquérir les droits de diffusion en continu d'autres sports professionnels en investissant dans Diamond Sports.
  • Siemens AG transfère une participation de 8% dans Siemens Energy AG à son fonds de pension, réduisant ainsi sa participation globale à 17,1%
  • Lufthansa va réduire son offre en 2024.
  • Journée compliquée pour Apple et pour ses fournisseurs hier : la marque à la pomme fait l’objet d’une nouvelle levée de boucliers en Chine, pendant qu’un contentieux de longue date sur un brevet la pousse à retirer certaines montres de la vente.
  • Leonteq acquiert une participation minoritaire dans la bourse suisse BX.
  • Le régulateur danois de la concurrence prolonge la période d'examen de la vente de la branche danoise de Telia.
  • Les principales publications du jour : Accenture, Fedex, FactSet, SESA… Tout l’agenda ici.

Lectures