Déposés à la fin de chaque trimestre, les documents 13-F sont l'un des rares moyens d'obtenir un aperçu de la position des acteurs du marché, souvent discrets, tels que les fonds spéculatifs et les fonds souverains, bien qu'ils soient rétrospectifs et ne révèlent pas les avoirs actuels.
Le S&P 500 a augmenté de près de 4 % entre le début du mois d'avril et la fin du mois de juin, atteignant neuf records consécutifs dans le cadre d'un rallye alimenté par l'enthousiasme suscité par l'intelligence artificielle et les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale sera en mesure de réduire l'inflation américaine sans nuire à la croissance.
Les marchés se sont emballés au début du troisième trimestre. Les inquiétudes concernant les valorisations élevées ont touché de nombreux poids lourds du marché de la technologie, notamment le fabricant de puces Nvidia, l'enfant-vedette du rallye de l'intelligence artificielle. Les inquiétudes concernant l'économie américaine et la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon ont encore perturbé les marchés, entraînant une chute brutale de l'indice S&P 500 au début du mois d'août. L'indice a rattrapé une grande partie de ces pertes ces derniers jours.
Voici un aperçu de la position de certains des plus grands fonds à la fin du mois de juin :
RENAISSANCE TECHNOLOGIES (et autres)
Le géant de l'IA Nvidia, qui a contribué à la hausse du marché boursier cette année, a continué à susciter l'intérêt d'investisseurs de premier plan, dont le fonds spéculatif Renaissance Technologies, qui a ajouté environ 1,5 million d'actions au cours du trimestre.
De grands gestionnaires d'actifs, dont BlackRock, State Street et Vanguard, ont également effectué des achats importants. Twin Tree Asset Management, basé au Texas, fait partie des quelques fonds qui ont liquidé leur position sur Nvidia en vendant près de 900 000 actions.
TIGER GLOBAL MANAGEMENT
Le fonds spéculatif de Chase Coleman a ajouté 1,9 million d'actions à Qualcomm, pour un montant total de 370 millions de dollars. En dehors du secteur technologique, il a ajouté une nouvelle position de 1,2 milliard de dollars dans UnitedHealth Group, soit 2,3 millions d'actions. Il n'a pas modifié ses positions dans ce qu'il est convenu d'appeler les "Magnificent Seven", qui comprennent des actions de Nvidia, d'Alphabet, la société mère de Google, et d'Amazon.
SCION ASSET MANAGEMENT
Le gestionnaire de fonds Michael Burry, dont les paris contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008 ont été relatés dans le film "The Big Short", a réduit le nombre d'entreprises dans son portefeuille à 10 en juin, contre 16 en mars. Il a néanmoins ajouté de nouvelles actions, notamment la société immobilière Hudson Pacific Properties et Molina Healthcare, qui fournit des services de santé dans le cadre des programmes soutenus par le gouvernement, ainsi que la société de paiement Shift4.
ROKOS CAPITAL MANAGEMENT
Le fonds spéculatif macro dirigé par Chris Rokos a vendu une position de 164,9 millions de dollars dans Apple - totalisant 961 403 actions - qu'il détenait à la fin du premier trimestre, tout en réduisant sa participation dans Alphabet de près de 90 %. En revanche, Rokos a augmenté ses participations dans d'autres actions dites des "Sept Magnifiques" : Meta Platforms, Nvidia, Microsoft et Amazon.
SOROS CAPITAL MANAGEMENT
Le family office de Robert Soros a complètement dissous sa participation de 63 640 actions dans Microsoft, d'une valeur de 26,6 millions de dollars à la fin du mois de mars, et a vendu les 103 000 actions qu'il détenait dans Advanced Micro Devices au deuxième trimestre, tout en réduisant son exposition à d'autres grandes entreprises technologiques, telles qu'Amazon, Uber Technologies, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company et Meta Platforms. Soros a dissous une importante position de vente, généralement considérée comme baissière, dans le fonds négocié en bourse iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond.
FONDS D'INVESTISSEMENT PUBLIC SAOUDIEN
Le Fonds d'investissement public saoudien a liquidé sa position dans la société biotechnologique d'amaigrissement Allurion Technologies Inc, en vendant près de 1,2 million d'actions. Il a triplé sa position dans la société brésilienne de banque numérique Nu Holdings Ltd, en ajoutant environ 2,6 millions d'actions, et a complété des positions existantes sur des options d'achat - généralement considérées comme haussières - dans de grandes valeurs technologiques telles que PayPal, Microsoft et Meta Platforms Inc, société mère de Facebook.
Le fonds détenait environ 20,7 milliards de dollars d'actions américaines au deuxième trimestre. Au premier trimestre, il avait réduit ses avoirs de près de moitié, à 18 milliards de dollars.
JANA PARTNERS
L'investisseur activiste Jana Partners a pris une nouvelle participation dans la société américaine de logiciels d'entreprise BlackLine Systems au cours du deuxième trimestre. Jana possédait 1,15 million d'actions au 30 juin, ce qui équivaut à une participation de près de 2 %.
