Dans un contexte de prolongation du cycle économique, qui est le scénario central de Lombard Odier pour 2018, deux classes d'actifs au moins sont susceptibles de s'apprécier encore, juge le chef économiste maison, Samy Chaar : l'euro et les actions. "Je ne suis pas d'accord pour dire que tout est intégré dans les prix. Dans le cas de l'euro par exemple, la fourchette actuelle de 1,05 à 1,15 dollar est une fourchette de crise. Or, l'Europe va bien", soulignait-il récemment à l'occasion d'une conférence de presse de présentation de ses perspectives 2018.

Fort de cette conviction que la devise européenne est sous-évalué, Lombard Odier table sur un repricing vers une juste valeur de 1,25/1,26 dollar.

"L'euro ne reflète pas le potentiel européen et, du côté de la BCE, l'idée fait son chemin que le cycle actuel justifierait un euro réévalué", assure Samy Chaar.

L'autre classe d'actifs qui présente du potentiel de hausse est les actions, du fait notamment des perspectives favorables de rentabilité des sociétés européennes, sachant qu'elle n'a pas encore retrouvé son niveau d'avant-crise.

"Un bear market ne s'est jamais produit sans une contraction des bénéfices. Or, ce n'est pas du tout ce qui s'annonce. Un scénario de baisse des bénéfices en Europe ne nous semble pas défendable", conclut le chef économiste de Lombard Odier.