La BOJ est la seule parmi les marchés développés à maintenir le taux directeur à court terme négatif, en plus d'épingler le rendement zéro à long terme, citant une croissance tiède des salaires, une inflation de base des consommateurs relativement faible par rapport aux pairs, et une reprise économique fragile.

La BOJ achètera de la dette avec des échéances de 10 à 25 ans pour une valeur de 100 milliards de yens (692,28 millions de dollars), et des titres avec des échéances de 5 à 10 ans pour une valeur de 150 milliards de yens.

Le rendement de référence du JGB à 10 ans était en hausse de 0,5 point de base à 0,25%, à 0538 GMT, un niveau qui n'avait pas été vu depuis le 16 septembre. La banque centrale fixe le rendement à +/- 25 points de base autour de zéro dans le cadre de sa politique de contrôle de la courbe des taux.

Le marché obligataire japonais est sous pression dans un contexte de hausse généralisée des rendements mondiaux, alors que les principales banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, s'efforcent de relever les taux d'intérêt pour contenir une inflation surchauffée.

"La BOJ tente de calmer les spéculations selon lesquelles elle pourrait être contrainte de changer de politique", a déclaré Masayuki Kichikawa, stratège macro en chef chez Sumitomo Mitsui Asset Management à Tokyo.

"Elle indique très clairement qu'elle n'a pas l'intention de modifier sa politique monétaire dans un avenir prévisible."

DES MARCHÉS TENDUS

La banque centrale du Japon a maintenu sa position la semaine dernière, malgré la divergence croissante des politiques qui a poussé le yen à son plus bas niveau en 24 ans. Les autorités japonaises sont intervenues sur le marché des changes pour la première fois depuis 1998 afin de soutenir la devise malmenée.

La trajectoire ascendante des taux a été exacerbée ces derniers jours par la montée en flèche des rendements des gilts britanniques, après que les investisseurs aient émis une évaluation cinglante des plans fiscaux du nouveau gouvernement.

Signe de la tension qui s'exerce sur le marché, les obligations à 10 ans ayant une échéance de neuf ans étaient à 0,3 %, selon Tradeweb Markets.

Les contrats à terme JGB à 10 ans ont perdu 0,29 point à 147,71 après avoir touché plus tôt un plus bas de trois mois à 147,62.

"La BOJ contrôle le rendement à 10 ans, mais les autres échéances ne sont pas contrôlées, de sorte que nous assistons à une déformation, une sorte de forme bizarre de la courbe des taux", a déclaré Kichikawa de Sumitomo Mitsui.

Les traders ont déclaré que le marché était également sur les nerfs avant une vente aux enchères de JGB à 40 ans, après un très mauvais résultat pour une vente d'obligations à 20 ans le 15 septembre. Toutefois, la dernière vente s'est déroulée sans heurts, selon les acteurs du marché.

Malgré cela, le rendement des JGB à 40 ans a bondi de 8,5 points de base pour atteindre 1,635 %, le niveau le plus élevé dans les données de Refinitiv remontant à 2015.

Le rendement du JGB à 30 ans a augmenté de 6 points de base à 1,435 % pour la première fois depuis septembre 2015, et le rendement à 20 ans a avancé de 4 points de base à 1,03 % pour la première fois depuis décembre 2015.

Le rendement à cinq ans a ajouté 2 pb à 0,09 %, un niveau qui n'avait pas été observé depuis septembre 2015.

Le rendement à deux ans a augmenté de 1 pb pour atteindre un sommet de trois mois de -0,050 %.

(1 $ = 144,4500 yens)