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Anaïs
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MINUTE MACRO : Taxes douanières, Bons du Trésor, Taux de la Fed, Tensions USA/Chine, BCE…

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16/05/2019 | 11:59

Il semblerait que Trump soit favorable à un report de la surtaxe du secteur automobile européen. Le créancier numéro un des Etats-Unis a réduit ses avoirs en bons du Trésor. Concernant la baisse des taux aux US, les discours ne concordent pas avec les probabilités. La BCE dénonce les tensions commerciales.

Du répit pour l'UE. Le ministre américain du commerce avait remis à l'Europe en février dernier un rapport sur l'industrie automobile dans lequel un relèvement de taxe (de 2.5% à 25%) sur les véhicules importés aux Etats-Unis était envisagé. Hier la rumeur circulait d'un report de six mois de cette éventuelle surtaxe. Mais l'UE ne préfère pas se réjouir trop vite… Il faut encore que la Maison Blanche officialise la décision, ce qui pourrait avoir lieu samedi.

Petitement mais sûrement. Selon les données de TIC (département du Trésor américain), la Chine, qui est le plus grand détenteur de la dette américaine, a réduit en mars ses avoirs en bons du Trésor. Ils s'établissent à 1 120.5 milliards de dollars, contre 1187.7 milliards un an plus tôt, soit une baisse de 67.2 milliards.

Trump jette de l'huile sur le feu. Afin de conserver son image de leader et ne pas passer à côté du nouvel enjeu économicopolitique, les Etats-Unis ont décidé de limiter l'utilisation de matériels étrangers dans les infrastructures télécoms. Cette décision ravive davantage les tensions avec la Chine puisqu'elle contraint à bloquer les géants chinois Huawei et ZTE du marché américain.

Baisse des taux de la Fed de plus en plus probable. Ils ont beau dire qu'une baisse des taux n'est pas attendue (T. Barkin, E. George, …), le baromètre FedWatch de CME Group indique l'inverse. Avec les tensions commerciales sino-américaines et les statistiques macroéconomiques mitigées, les probabilités que la Fed abaisse ses taux en fin d'année ont progressé ces dernières semaines.
 

Source : CME Group

Du côté de la BCE. Peter Praet, chef économiste à la BCE, a déclaré hier à Bruxelles que l'incertitude de la politique économique en zone euro était élevée. Son collègue, Benoît Coeuré, a affirmé lors d'une intervention à l'Assemblée Nationale, que la BCE était prête à ajuster ses instruments de politique monétaire si cela était nécessaire, pour que l'inflation se rapproche de l'objectif d'une hausse des prix proche mais inférieure à 2%. Il estime que "la persistance des incertitudes liées aux évolutions géopolitiques, la menace protectionniste et les vulnérabilités sur les marchés émergents pèsent sur le climat économique"

La Suisse s'active. Le président de la Confédération helvétique, Ueli Maurer, se rend à Washington ce jeudi pour rencontrer son homologue américain et discuter d'un possible accord de libre-échange. En parallèle, la Suisse et le Royaume-Uni veulent assurer la poursuite de leurs relations commerciales une fois la sortie de l'UE effective.

Statistiques économiques cet après-midi. Les permis de construire (1.30M), l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie (16.6), les mises en chantier (1.24M) et les inscriptions hebdomadaires au chômage (212K) ont agréablement surpris. Un discours de L. Brainard (membre du conseil des gouverneurs de la Fed) est attendu en fin d'après-midi, et le rapport semi-annuel du Département du Trésor sera publié ce soir.
 
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Anaïs Lozach
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