Kevin Buckland fait le point sur les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.

Cette semaine, et ce mois-ci, montrent une fois de plus que les données sont primordiales, les investisseurs analysant les récentes publications économiques à la recherche d'indices sur le rythme probable des réductions d'intérêts de la Réserve fédérale et de la Banque d'Angleterre.

Jeudi, les marchés des changes seront confrontés à des points chauds pour les attentes en matière de politique monétaire, avec la publication des ventes au détail aux États-Unis et du PIB de la Grande-Bretagne. Le dollar et la livre pourraient évoluer fortement dans un sens ou dans l'autre, en fonction des résultats.

La légèreté des chiffres de l'inflation américaine cette semaine a renforcé la certitude du marché que la Fed abaissera les coûts d'emprunt en septembre pour la première fois en 4 ans et demi, mais le débat fait toujours rage pour savoir si les décideurs politiques opteront pour une réduction massive de 50 points de base ou pour une réduction plus standard d'un quart de point.

Les esprits peuvent toutefois changer rapidement. La probabilité estimée d'une réduction de 50 points de base est tombée à 36 %, contre 50 % un jour plus tôt, après la publication d'un indice des prix à la consommation (IPC) modéré, mais potentiellement inquiétant. Cette probabilité avait atteint 71 % au début du mois, lorsque la faiblesse surprenante des chiffres de l'emploi aux États-Unis avait ébranlé les marchés mondiaux, toutes catégories d'actifs confondues.

Aujourd'hui, il s'agit des ventes au détail - un indicateur clé étant donné que la consommation représente environ deux tiers de la croissance économique américaine.

Nous entendrons également des représentants régionaux de la Fed, avec Alberto Musalem, chef de la Fed de Saint-Louis, et Patrick Harker, chef de la Fed de Philadelphie, sur la liste des orateurs.

Le dollar s'est effondré cette nuit face à l'euro, tombant à son plus bas niveau depuis la fin de l'année dernière. La livre sterling a été encore plus faible, perdant quelque 0,5 % par rapport à la monnaie commune européenne.

La cause en est une inflation plus faible que prévu au Royaume-Uni, qui a alimenté les spéculations sur une réduction plus rapide et plus importante des taux de la Banque d'Angleterre.

Plus tard dans la journée, les estimations du PIB et un défilé d'autres données, y compris la production industrielle.

Les traders sont divisés sur les chances d'une nouvelle réduction des taux par la BoE dans un mois, après qu'elle ait donné le coup d'envoi d'une campagne de réduction des taux plus tôt ce mois-ci dans une décision serrée.

Dans l'immédiat, la Norges Bank annonce sa politique aujourd'hui, et l'on s'attend à ce que les responsables retardent tout assouplissement car ils craignent de provoquer une faiblesse supplémentaire de la couronne norvégienne.

Les développements clés qui pourraient influencer les marchés jeudi :

-PIB britannique, services, production industrielle, production manufacturière

-Décision politique de la Banque de Norvège

-Ventes au détail, production industrielle, demandes initiales d'allocations chômage, indice des entreprises de la Fed de Philadelphie.