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Marketmind : Chine + faucons politiques = frein aux marchés

28/11/2022 | 22:51
Vigil commemorating victims of a fire in Urumqi, in Beijing

Un regard sur la journée à venir sur les marchés asiatiques par Jamie McGeever.

L'agitation sociale qui sévit en Chine - et la façon dont Pékin y répond - reste au centre des préoccupations des marchés asiatiques, ce qui laisse penser que le sentiment qui anime les échanges mardi sera à nouveau négatif.

Pour renforcer la prudence des investisseurs, deux responsables de la Réserve fédérale américaine ont réitéré lundi leur conviction que la politique monétaire doit être resserrée davantage et maintenue à des niveaux restrictifs pendant un certain temps encore afin de maîtriser l'inflation.

Commençons par la Chine, où les protestations contre la politique stricte du zéro-COVID et les restrictions des libertés se propagent. Les actifs chinois sont, sans surprise, sous pression - le yuan offshore a chuté lundi pour un cinquième jour consécutif et les actions chinoises ont connu leur plus forte baisse en un mois.

Un peu plus surprenant, cependant, étant donné l'ampleur des troubles, est que les baisses ont été contenues et ordonnées. Il n'y a pas de sentiment évident de vente forcée. Pourtant.

C'est un sujet difficile à négocier. Les troubles accélèrent-ils la réouverture de l'économie ou incitent-ils le président Xi Jingping à redoubler d'efforts ? Dans tous les cas, la volatilité et le manque de visibilité devraient prévaloir à court terme.

L'une des conséquences à l'étranger a été la chute de l'action d'Apple Inc. lundi, en baisse de 2,7 %, car l'agitation des travailleurs dans la plus grande usine d'iPhone du monde, en Chine, a alimenté les craintes d'un coup plus profond porté à la production déjà limitée de téléphones haut de gamme.

Apple a maintenant une performance inférieure à celle du marché plus large cette année.

Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, et le président de la Fed de New York, John Williams, ont porté un autre coup aux marchés lundi, en signalant que les taux atteindront au moins 5 % et pourraient ne pas être réduits du tout l'année prochaine. Les traders sont d'accord avec le premier point, mais certainement pas avec le second - 40 points de base d'assouplissement sont toujours implicites dans la courbe des taux de l'année prochaine.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a également adopté un ton hawkish lundi, en déclarant que l'inflation n'a pas atteint son pic et peut encore surprendre à la hausse. Si quelqu'un avait un doute, les faucons des grandes banques centrales ne reculent pas.

Les actifs à risque sont sous pression - Wall street a clôturé profondément dans le rouge lundi - tandis que la volatilité et le dollar ont tous deux augmenté. C'est la toile de fond de la session asiatique de mardi, qui s'annonce donc comme une nouvelle ouverture prudente.

Trois développements clés qui pourraient fournir plus de direction aux marchés mardi :

- Le chômage au Japon (octobre)

- Ventes au détail au Japon (octobre)

- Inflation en Allemagne (novembre, préliminaire)


© Zonebourse avec Reuters 2022
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
APPLE INC. 0.90%152.9352 Cours en différé.16.78%
AUSTRALIAN DOLLAR / EURO (AUD/EUR) 0.65%0.64586 Cours en différé.0.74%
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) 0.23%0.69062 Cours en différé.1.54%
BRITISH POUND / EURO (GBP/EUR) 0.19%1.12302 Cours en différé.-1.21%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) -0.22%1.20053 Cours en différé.-0.43%
CANADIAN DOLLAR / EURO (CAD/EUR) 0.35%0.695715 Cours en différé.0.28%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) -0.05%0.7428 Cours en différé.1.04%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) -0.40%1.06891 Cours en différé.0.81%
HALMA PLC -1.57%2265 Cours en différé.16.46%
INDIAN RUPEE / EURO (INR/EUR) 0.31%0.0113 Cours en différé.-0.20%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) -0.09%0.012077 Cours en différé.0.62%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) -0.33%0.6288 Cours en différé.-0.36%
UNITED STATES DOLLAR (B) / CHINESE YUAN IN HONG KONG (USD/CNH) -0.05%6.7962 Cours en différé.-1.75%
US DOLLAR / EURO (USD/EUR) 0.40%0.935532 Cours en différé.-0.80%
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