S'il y avait encore des doutes sur une réaccélération de l'économie mondiale en 2023, le boom commercial de février en Chine les a probablement fait disparaître.
Et après un revers cuisant pour les actions et les obligations en février, les investisseurs doivent maintenant évaluer si le rebond économique en cours est durable compte tenu de la révision vertigineuse qu'il entraîne dans les prévisions d'inflation et de taux d'intérêt.
Le mois de mars pourrait être désordonné.
En février, l'activité manufacturière de la Chine a progressé au rythme le plus rapide depuis plus d'une décennie, pulvérisant les attentes, la production ayant explosé après la levée des restrictions COVID-19.
La levée abrupte des restrictions COVID semble avoir mis fin à l'une des pires années pour la deuxième plus grande économie du monde en près d'un demi-siècle.
Après son mois de février le plus sombre en 40 ans, l'indice boursier Hang Seng de Hong Kong a remonté de plus de 4 % mercredi, et Shanghai de 1 % également. Le yuan offshore de la Chine a également bondi de 1 % par rapport au dollar.
Dans un contexte géopolitique de plus en plus tendu, ce rebond sera un soulagement pour Pékin alors que le parlement annuel de la Chine s'ouvre dimanche et que le président Xi Jinping resserre le contrôle avec le plus grand remaniement gouvernemental de la décennie.
Pour le reste des marchés mondiaux, secoués par des lectures d'inflation de plus en plus inconfortables en Europe et aux États-Unis, la question est de savoir dans quelle mesure la réouverture de la Chine évite la récession ou ne fait que stimuler à nouveau les prix des matières premières et des intrants.
Alors que la production industrielle de la zone euro est à nouveau en expansion pour la première fois depuis le mois de mai, les relevés de l'inflation de l'État allemand de mercredi semblent concorder avec les données montrant que la hausse annuelle des prix s'est à nouveau accélérée le mois dernier.
Cela enhardit à la fois les faucons de la Banque centrale européenne et les marchés désireux de réévaluer l'horizon des taux d'intérêt.
Goldman Sachs a relevé son estimation du pic des taux d'intérêt de la BCE pour la deuxième fois en autant de semaines, indiquant qu'elle s'attend désormais à ce que les taux augmentent de 50 points de base lors de la réunion de mai, portant le "taux final" à 3,75 % d'ici juin.
Les marchés monétaires sont déjà allés au-delà et évaluent maintenant les taux maximaux de la BCE à la fin de l'année à près de 150 points de base de plus, à 3,90 %.
Même si les données de mardi sur la confiance des consommateurs et le logement aux États-Unis ont remis en question certains des arguments en faveur du réchauffement, les marchés supposent maintenant que les taux maximaux de la Réserve fédérale atteindront 5,42 % d'ici juillet. Les rendements du Trésor à deux ans ont atteint leur plus haut niveau en près de quatre mois, à 4,86 %.
Les attentes en matière d'inflation sur les marchés sont également en hausse aux États-Unis et en Europe, les swaps d'inflation à 5 ans à terme dans ce dernier pays se rapprochant de 2,5 % pour la première fois depuis au moins 13 ans.
L'euro a bondi face au dollar mercredi.
Il s'est également renforcé par rapport à la livre sterling alors que la Grande-Bretagne, comme souvent cette année, a émis une note plus sombre.
Le mois dernier, les prix des logements britanniques ont baissé en termes annuels pour la première fois depuis près de trois ans, selon le créancier hypothécaire Nationwide. Et le constructeur de maisons Persimmon a baissé de près de 10 % après avoir averti que le ralentissement de l'immobilier et la hausse des taux hypothécaires allaient affecter les bénéfices et les objectifs de construction de maisons.
Les bourses européennes et les contrats à terme sur actions américaines étaient toutefois légèrement plus élevés.
Tesla prépare une refonte de la production de son modèle Y, le plus vendu, selon des sources de Reuters. Le directeur général Elon Musk a déclaré qu'il discuterait de la troisième partie du "Master Plan" du fabricant de VE lorsque la société organisera une journée des investisseurs plus tard dans la journée de mercredi.
Les actions de Novavax, fabricant de vaccins COVID-19, cotées à Francfort, ont chuté de 26% mercredi, après que la société ait émis la veille des doutes sur sa capacité à rester en activité.
BNP Paribas a chuté de 2,9% après que l'agence des participations de l'Etat belge SFPI a déclaré que le pays prépare la vente d'un tiers de sa participation de 7,8% dans la banque. Euronext a retiré son offre indicative de 5,5 milliards d'euros (5,9 milliards de dollars) pour acheter la société de distribution de fonds Allfunds.
Principaux développements qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi :
* Enquêtes manufacturières de février aux États-Unis et dans le monde, dépenses de construction de janvier aux États-Unis.
* Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, s'exprime, le chef de la banque centrale italienne, Ignazio Visco, s'exprime.
* Les ministres des affaires étrangères du G20 se réunissent à New Delhi
* Résultats des entreprises américaines : Salesforce, Lowe's, Dollar Tree, Snowflake, NIO etc.
(1 $ = 0,9389 euros)
Graphique : L'activité des usines chinoises à son plus haut niveau depuis dix ans https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/PMI/gdpzqmkngvw/chart.png
Graphique : Première chute en presque trois ans https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-ECONOMY/HOUSEPRICES/dwpkdzkmdvm/chart.png
Graphique : Stratégie prédite la plus performante en 2023 https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-HEDGEFUNDS/akveqoezgvr/chart_eikon.jpg
