« La plupart des marchés actions sont proches, voire ont dépassé, leur niveau de ‘fair value’ au moment même où les banques centrales initient un infléchissement de leurs politiques monétaires ultra-accommodantes. Or, la croissance actuelle suscite également des interrogations dans l’ensemble des zones géographiques » constate David J. Pavan, gérant de fonds chez ClariVest Asset Management, à qui Nordea Asset Management a délégué la gestion du fonds Nordea 1 – Global Long Short Equity Fund – USD Hedged.

Fort de ce constat, l'expert juge que les stratégies actions Long/Short sont particulièrement adaptées pour des investisseurs qui recherchent des solutions d'investissement offrant à la fois de la liquidité et une performance relativement décorrélée des indices jugés trop risqués.

Le principal avantage d'une approche Long/Short est de ne pas être contraint de n'avoir que des positions acheteuses (Long). Alors que les gérants Long Only se concentrent sur la génération de surperformance (alpha) en se limitant aux actions présentant le meilleur potentiel, les stratégies Long/Short cherchent également à générer de l'alpha en vendant à découvert (Short) les plus surévaluées.

"L'investisseur peut donc bénéficier de deux sources d'alpha. Lorsque la stratégie est bien maîtrisée, le risque de marché est inférieur à celui d'une gestion Long only, voire nul si les positions vendeuses compensent intégralement les positions acheteuses (Market neutral)", détaille Nordea AM. La gestion Long/Short est ainsi particulièrement adaptée dans les périodes de baisse des marchés ou dans les phases marquées par la multiplication de facteurs de risques, rendant l'exposition aux actions beaucoup plus incertaine pour les investisseurs.