OFI AM maintient une allocation d'actifs prudente
Il cite la guerre commerciale, la guerre des monnaies, Hong Kong, l'inversion de la courbe des taux américains, les nouveaux records de faiblesse sur les taux obligataires souverains, l'Argentine…
Concrètement, le gestionnaire d'actifs pense que l'indice S&P 500 pourrait baisser jusqu'à la zone de 2 700 / 2 725 points, soit un repli supplémentaire de l'ordre de 6 % par rapport aux cours actuels, ce qui donnerait au total une baisse de l'ordre de 10 % par rapport aux plus hauts niveaux atteints début juillet.
En ce qui concerne l'indice CAC 40, les supports qu'il avait identifiés se situent autour de la zone de 5 050 points soit, là aussi, une baisse de près de 6 % par rapport aux niveaux d'aujourd'hui.
OFI AM pense qu'il s'agira de points d'investissement intéressants. Une baisse supplémentaire serait évidemment possible si la situation conjoncturelle se dégradait encore ou en cas de choc exogène (Brexit dur…).
Mais à ce stade, il lui semble que prévoir un tel scénario est aléatoire. N'oublions pas en effet que le soutien des taux d'intérêt est très puissant, et une nouvelle détente soutiendrait immanquablement le prix des actifs. Par ailleurs, l'autre " lubrifiant " essentiel à l'économie, le pétrole, est plutôt bas.
Enfin, il n'y a actuellement que peu d'alternatives aux placements actions, notamment en raison des dividendes servis qui sont attractifs par rapport aux rendements obligataires.