Pétrole, la menace fantôme pour les actions ?

Si j'étais vous, je garderais un œil sur le pétrole. La remontée du Brent sur le niveau symbolique des 85 USD contribue à faire ressortir la thématique pétrolière des cartons des stratèges financiers. Elle n'avait jamais réellement disparu, mais les niveaux atteints par le baril deviennent problématiques pour les acteurs économiques qui y sont sensibles.

La banque américaine Charles Schwab, dans une note de stratégie toute fraîchement publiée, a classé la flambée de l'or noir parmi les trois éléments perturbateurs négatifs qui pourraient affecter le parcours des actions au 4^ème trimestre, en bonne place puisqu'elle côtoie le budget italien et le Brexit. "Avec les sanctions américaines visant l'Iran qui entreront en vigueur le 4 novembre et l'effondrement de la production du Venezuela, l'offre globale de pétrole peine à suivre le rythme de la demande, ce qui entraîne les prix à la hausse", synthétise Jeffrey Kleintop, le patron de l'investissement chez Schwab. Quelles seraient les courroies de transmission les plus évidentes ? La consommation, car la poursuite de la hausse des cours, qui en sont à +44% sur un an, pourrait contrarier les ventes durant la période des fêtes de fin d'année. Et la tension sur certaines économies émergentes, dont les fragiles Turquie et Argentine, pour ne citer qu'elles.
 
Pour autant, le message final de Jeffrey Kleintop est encore optimiste, après avoir passé à la moulinette tous les facteurs contraires qu'il entrevoit. Mais avec toute la retenue d'un financier qui ne veut pas avoir eu tort si son scénario ne se produit pas. C'est à toi, Jeffrey : "Je pense que l'équilibre entre ces facteurs aboutira à un bilan positif pour les actions au quatrième trimestre, mais, avec la fin du cycle économique et des bénéfices qui se profile, il devient de plus en plus important de tenir compte du risque. Les investisseurs devraient commencer à rééquilibrer leurs portefeuilles en accord avec leurs objectifs de moyen terme". Positif ,mais tout en retenue donc. 
 
A part ça ? La Bourse de Shanghai est toujours fermée et le restera pour une semaine de festivités locales. Hong Kong a repris en baisse, tandis que Tokyo fait mieux que résister en améliorant ses records récents. En Europe, le gouvernement italien ne démordra pas de son objectif de déficit budgétaire, ce qui ne manque pas de créer des points de friction ce matin. 
 
Les temps forts économiques du jour
 
Les prix à la production européens (11h00 : consensus +0,2%) ne devraient pas passionner les foules, mais c'est le seul indicateur un peu en vue du matin. Aux Etats-Unis, pas de statistiques majeures non plus, mais une intervention publique du patron de la Fed, Jerome Powell, à partir de 18h45, autant dire après que les marchés du vieux continent eurent baissé le rideau.
 
La paire EUR / USD évolue à 1,15724 ce matin, en baisse de -0,04%. L'once d'or redresse légèrement la tête de 0,2% à 1 191 USD, tandis que le Brent accroche les 85 USD et que le WTI navigue à 75,48 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 

L’actualité des sociétés
 
Essilor et Luxottica sont officiellement regroupés dans EssilorLuxottica. L'Etat a placé 2,35% du capital de Safran, dont il conservera 10,81% du capital et 17,67% des droits de vote. Orange Bank a recruté entre 15 000 et 20 000 clients au troisième trimestre. Renault va lancer une petite citadine électrique en Chine et des versions hybrides de la Clio, Captur et Mégane en Europe. Casino a démenti avoir mis en vente ses actifs en Colombie et au Brésil, contrant une rumeur de la presse brésilienne. Capgemini acquiert le français June 21. Eiffage rachète plusieurs carrières à Fayat. Ubisoft scelle une alliance avec Google dans les jeux en streaming. Valbiotis lève des fonds. HF, Cogelec, Drone Volt, Jacques Bogart et Argan ont publié leurs comptes.
 
Akzo Nobel a vendu sa chimie de spécialités à GIC et Carlyle pour 10,1 milliards d'euros. Blackstone a finalisé le rachat de la division F&R de Thomson Reuters. Comcast va suspendre ses rachats d'actions pendant la phase d'intégration de Sky. Standard Chartered pourrait transiger avec la justice américaine pour un coût de 1,5 milliard de dollars, dans le cadre d'une violation de l'embargo iranien. Facebook nomme Adam Mosseri à la tête d'Instagram. La Compagnie Financière Richemont lorgnerait Buccellati, selon la presse transalpine. Le directeur financier de Bayerische Motoren Werke reste confiant sur le marché chinois, malgré les droits de douane US. Equinor rachète les parts de Chevron dans un permis en Mer du Nord.