Pictet AM a abaissé de surpondérer à neutre son allocation aux actions, augmenté les liquidités à surpondérer et maintenu sa sous-pondération des obligations. Le gestionnaire d'actifs estime que les investisseurs ont fait preuve de trop d'optimisme alors que la hausse progressive des taux et de la volatilité aux Etats-Unis fragilisait le marché. Concernant les obligations, Pictet AM met en garde contre "le risque d'une hausse des prix plus brutale que prévu" alors que les "niveaux de valorisation atteints sur les marchés du crédit sont historiquement élevés".

Le gestionnaire d'actifs conserve sa préférence pour les actions européennes et japonaises par rapport aux actions américaines car "la BCE et la BoJ devraient rester accommodantes, le risque de reprise de l'inflation étant modéré en Europe et au Japon, où les valorisations sont plus attractives."