Le début de la saison des résultats aux Etats-Unis a globalement surpris favorablement, observe César Pérez Ruiz, responsable des Investissements et CIO chez Pictet Wealth Management. Mais l'affaiblissement des données relatives au commerce de détail américain l'incite à surveiller de très près les chiffres de la consommation américaine au cours des prochains mois, compte tenu du rôle crucial que jouent les dépenses de consommation dans la croissance du pays. Les marges semblent bien résister, malgré un ralentissement de la progression des chiffres d'affaires, ce qui est encourageant.

En revanche, sur les marchés émergents, la saison des résultats a débuté dans un contexte maussade, avec des chiffres d'affaires conformes aux attentes, mais des bénéfices moins bons que prévu.  Pictet Wealth Management reste neutre vis-à-vis des actions des marchés développés et préfère miser sur les marchés émergents par le biais de la dette souveraine en monnaies locales.