Après dix années de marché porteur et dans un cycle économique déjà bien avancé, Pictet Wealth Management pense que l’essentiel des gains est derrière nous. Le risque doit être géré de façon encore plus disciplinée qu’avant. Le gérant estime désormais être dans une situation où sans prise de risque il n’y aura pas de profit.

Celui-ci fait en effet remarquer que les banques centrales étant réticentes à l'idée d'une ‘normalisation' de leurs politiques monétaires, les rendements offerts par les investissements les plus liquides (le cash) ne compensent pas l'érosion du capital à cause de l'inflation, en particulier pour les investisseurs en euros.

Dans un tel contexte, la stratégie d'investissement optimale consiste à conserver une exposition aux actions tout en acquérant une couverture adéquate qui protégera les portefeuilles en cas de correction. Elle permettrait aux investisseurs de participer à une poursuite de la hausse des marchés tout en se protégeant d'une baisse.

Une deuxième solution serait de passer d'un style d'investissement axé sur la recherche de la plus-value du capital à un style articulé autour de la recherche du rendement. " On pourrait envisager, par exemple, une stratégie équilibrée où un placement dans des obligations émergentes en monnaie locale est contrebalancé par un investissement dans les crédits de plus haute qualité (investment grade) en euros ", articule Pictet Wealth Management.