Qu’il semble loin le début d’année en fanfare des places européennes. Portés par la perspective d’une hausse des budgets militaires et la relance allemande, les indices européens avaient signé un excellent démarrage. Mais c’était avant que Donald Trump et ses "droits de douane réciproques" ne viennent gâcher la fête. Ainsi, après avoir gagné plus de 13% en un peu plus de deux mois, l’Eurostoxx50 est revenu à l’équilibre sur l’année 2025.

Pour autant, certaines valeurs résistent bien. C’est le cas notamment des valeurs les plus exposées au marché domestique. Ainsi, le MSCI Europe with Europe Exposure, qui regroupe 167 entreprises européennes qui ont une exposition significative au marché domestique, est en hausse d’environ 12% depuis le 1er janvier.

Une performance qui s’explique notamment par la composition sectorielle. Dans les 10 premières pondérations de cet indice, on retrouve essentiellement des valeurs financières. Or, c’est de loin le secteur le plus performant. Alors que l’Eurostoxx 50 est autour de l’équilibre depuis le début de l’année, les valeurs financières qui composent cet indice sont en hausse de 21% sur cette période. Les financières font partie des valeurs dont le chiffre d’affaires dépend le plus du marché européen.

Source : MSCI

Dans un monde où les barrières tarifaires sont plus élevées et où le commerce mondial devient moins fluide, la forte exposition à son marché domestique est perçue par les investisseurs comme un avantage. Ainsi, le repli sur soi devient une stratégie d’investissement et c’est une thématique à laquelle les équipes de Zonebourse croient beaucoup.