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Point marchés-Inflation et craintes d'une récession pèsent sur les actions

19/08/2022 | 13:27

    * Hausses record des prix à la production en Allemagne en juillet
    * Incertitudes sur la politique monétaire de la Fed
    * Le dollar à un pic d'un mois face à un panier de devises
    * Les rendements obligataires montent fortement 

    par Claude Chendjou
    PARIS, 19 août (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse vendredi et
les Bourses européennes évoluent  dans le rouge à mi-séance, les marchés
continuant de redoubler de prudence dans  le sillage du compte rendu contrasté
de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine
alors que l'inflation et les risques d'une récession se renforcent après les
hausses record des prix à la production en Allemagne en juillet.  
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en baisse de 0,8% pour le Dow Jones, de 1% pour le Standard & Poor's 500
 et de 1,2% pour le Nasdaq.   
    À Paris, le CAC 40 reflue de 0,54% à 6.522,16 points vers 11h10 GMT.
À Francfort, le Dax cède 0,73% et à Londres, le FTSE abandonne
0,07%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 recule de 0,4%, l'EuroStoxx
50 de la zone euro de 0,73% et le Stoxx 600 de 0,32%.
    Sur l'ensemble de la semaine, l'indice parisien accuse un repli de 0,46% et
le Stoxx 600 paneuropéen une baisse de 0,45%.
    Les "minutes" de la Fed, publiées mercredi soir, ont donné lieu à des
interprétations contrastées, certains analystes considérant que les responsables
de la banque centrale américaine se sont montrés "faucons" (hawkish) et
d'autres, au contraire, qu'ils ont ouvert la voie à un resserrement moins
agressif que prévu. 
    Depuis, plusieurs responsables de la Fed se sont à nouveau exprimés sur le
relèvement des taux prévus en septembre, sans toutefois rassurer les marchés sur
le rythme de la hausse du coût du crédit. L'intervention la semaine
prochaine de Jerome Powell, le président de la Fed, lors de la conférence
annuelle des banquiers centraux à Jackson Hole, apportera peut-être aux
investisseurs de nouveaux éléments sur la trajectoire des taux. 
    En attendant, l'inflation et les craintes d'une récession, qui pèsent depuis
le début de l'année sur les marchés d'actions, ont fait leur retour à la faveur
de la publication ce vendredi des prix à la production en Allemagne. Ils ont
enregistré le mois dernier leurs plus fortes hausses d'un mois sur l'autre
(+5,3%) et en rythme annuel (+37,2%) alors que les coûts de l'énergie continuent
de flamber avec la guerre en Ukraine.
    Le prix du gaz naturel se négocie vendredi en séance autour de
245 euros le mégawattheure après avoir touché jeudi un niveau record en clôture
à 241 euros. Dans son rapport mensuel, le ministère allemand des Finances estime
vendredi que les perspectives économiques du pays sont désormais sensiblement
sombres. 
    En Grande-Bretagne, le moral des ménages s'est dégradé depuis le début du
mois à -44, soit un creux depuis au moins 1974, selon l'indice GfK publié
vendredi.     
    
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

    VALEURS EN EUROPE 
    En Europe, les hausses les plus notables sont à l'actif presque
exclusivement des compartiments défensifs comme ceux de la santé
(+1,02%) ou de l'alimentation et des boissons (+0,29%).
    Les secteurs sensibles à la conjoncture comme le tourisme (-1,9%) et
l'automobile (-1,89%) figurent parmi les importants replis. 
    Sur le CAC 40, Renault abandonne 2,21% et Stellantis
2,13%, tandis que Sodexo (-0,97%) pâtit de l'abaissement de la
recommandation de Jefferies à "conserver" sur la valeur. 
    Ailleurs en Europe, Just Eat Takeaway bondit de 38,62% après
l'annonce de la cession de sa participation dans iFood à Prosus
(+0,08%).
    

    TAUX 
    Les rendements obligataires en Europe montent après la publication des prix
à la production en Allemagne: celui du Bund à dix ans, référence
pour la zone euro, prend près de dix points de base, à 1,189%, à un pic
d'environ un mois. 
    Selon Viraj Patel, stratège macroéconomique chez Vanda Research, la
statistique allemande du jour "renforce les craintes de stagflation en Europe et
le marché obligataire redoute une inflation persistante". 
    Les marchés monétaires tablent désormais à 100% sur une hausse de 50 points
de base des taux de la Banque centrale européenne (BCE) en septembre contre une
probabilité de 50% début août.
    Aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à dix ans avance
d'environ cinq points à 2,926%, soutenus par les dernières déclarations des
responsables de la Fed sur la nécessité de nouvelles hausses de taux.   
        
    CHANGES 
    Sur le marché des devises, le dollar s'apprécie de 0,43% face à un panier de
monnaies de référence, après avoir touché en séance un sommet depuis le 18
juillet. Le billet vert, qui gagne à ce stade 1,9% sur l'ensemble de la semaine,
s'achemine vers sa meilleure performance hebdomadaire en dix semaines.
    L'euro, en repli de 0,33%, se traite à 1,0055 dollar. La monnaie unique
européenne, qui perd sur la semaine environ 1,7%, pourrait accuser sa plus forte
baisse hebdomadaire depuis le 8 juillet. 
    La livre sterling, en baisse de 0,78% à 1,1837 dollar, n'a pas profité de
l'annonce d'une hausse inattendue des ventes au détail au Royaume-Uni en
juillet.. 

    PÉTROLE 
    Les cours pétroliers repartent à la baisse après deux séances consécutives
de hausse, victimes de la vigueur du dollar et des craintes d'une récession qui
pourrait peser sur la demande de brut. 
    Le baril de Brent cède 2,06% à 94,6 dollars et celui du brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,99% à 88,7 dollars.
    
    AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L'AGENDA DU 19 AOÛT
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
  WALL STREET                                                     
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %                      
                            points                        
 Dow Jones        33723,00  -258,00   -0,76%                      
                                                          
 S&P-500          4245,00   -41,50    -0,97%                      
 Nasdaq-100       13378,00  -145,25   -1,07%                      
                                                          
                                                                  
                                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
  La séance                                                       
 précédente :                                             
 Indices          Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Dow Jones        33999,04  +18,72    +0,06%    -6,44%            
                                                          
 S&P-500          4283,74   +9,70     +0,23%    -10,12%           
 Nasdaq           12965,34  +27,22    +0,21%    -17,13%           
 Nasdaq 100       13505,99  +35,13    +0,26%    -17,24%           
                                                          
                                                                  
  MARCHES                                                         
 EUROPEENS                                                
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Eurofirst 300    1726,54   -6,70     -0,39%    -8,66%            
                                                          
 Eurostoxx 50     3749,94   -27,44    -0,73%    -12,76%           
                                                          
 CAC 40           6522,70   -34,70    -0,53%    -8,81%            
 Dax 30           13597,32  -100,09   -0,73%    -14,40%           
 FTSE             7537,22   -4,63     -0,06%    +2,07%            
 SMI              11197,29  +29,70    +0,27%    -13,04%           
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  CHANGES                                                         
                  Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr         1,0053    1,0088    -0,35%    -11,57%           
 Dlr/Yen          136,92    135,88    +0,77%    +19,01%           
 Euro/Yen         137,67    137,06    +0,45%    +5,62%            
                                                          
 Dlr/CHF          0,9565    0,9568    -0,03%    +4,85%            
 Euro/CHF         0,9614    0,9650    -0,37%    -7,28%            
                                                          
 Stg/Dlr          1,1836    1,1930    -0,79%    -12,52%           
 Indice $         107,9300  107,4840  +0,41%    +12,22%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                            Dernier   Var.      Spread/B          
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                                                  (pts)   
                                                                  
 Future Bund                152,5500  -1,6100                     
                                                          
 Bund 10 ans                1,2010    +0,1060                     
                                                          
 Bund 2 ans                 0,8080    +0,0580                     
                                                          
 OAT 10 ans                 1,7780    +0,1040   +57,70            
                                                          
 Treasury 10 ans            2,9427    +0,0630                     
                                                          
 Treasury 2 ans             3,2611    +0,0260                     
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
 (en dollars)     Cours     Précéden  Var       Var. %    YTD
                            t                             
 Brut léger US    88,70     90,50     -1,80     -1,99%    +44,91%
                                                          
 Brent            94,62     96,59     -1,97     -2,04%    +43,30%
                                                                  
 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    

 (Rédigé par Claude Chendjou, édité par Kate Entringer)
  


© Reuters 2022
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