* En Europe, le CAC 40 a gagné 0,25% et le Stoxx 600 0,4%
    * Wall Street dans le rouge à mi-séance, Snap chute de 38%
    * L'activité du privé en zone euro se contracte avec l'inflation
    * Les rendements obligataires en Europe ont fini en forte baisse

    par Claude Chendjou
    PARIS, 22 juillet (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en légère
hausse vendredi à la faveur d'une forte baisse des rendements obligataires après
la contraction surprise de l'activité dans le secteur privé ce mois-ci, tandis
que Wall Street évoluait dans le rouge à mi-séance dans un contexte de résultats
mitigés des entreprises.  
    À Paris, le CAC 40 a fini sur un gain de 0,25% à 6.216,82 points. Le
Footsie britannique a avancé de 0,14% et le Dax allemand de
0,05%. 
    La Bourse de Milan a gagné 0,22% malgré la décision du président
Sergio Mattarella de dissoudre le Parlement au lendemain de l'éclatement de la
coalition de Mario Draghi qui gouvernait depuis février 2021.
    L'indice EuroStoxx 50 a pris 0,11%, le FTSEurofirst 300
0,26% et le Stoxx 600 0,4%.
    Sur l'ensemble de la semaine, l'indice parisien a gagné 2,99% et le Stoxx
600 paneuropéen 2,97%. 
    La tendance positive en Europe a été soutenue par les valeurs défensives et
l'espoir d'une politique monétaire moins agressive que prévu, l'activité dans le
secteur privé de la zone euro s'étant contractée contre toute attente en juillet
avec un indice PMI composite tombé à 49,4 en première estimation après 52,0 en
juin et un consensus Reuters à 51,0.
    Au Royaume-Uni, la croissance de l'activité privée est, elle, tombée au plus
bas en 17 mois avec un indice PMI composite "flash" en recul à 52,8.

    Selon les analystes, ces nouvelles données suggèrent que la zone euro est
déjà entrée en récession ou est en passe de l'être, ce qui obligerait la Banque
centrale européenne à modérer le rythme futur de la hausse de ses taux au
lendemain d'un relèvement du coût du crédit de 50 points de base.

    Sur les marchés obligataires, le rendement du Bund allemand à dix ans est
passé vendredi brièvement sous les 1%, alors que la Bundesbank s'attend à une
croissance moins importante que prévu au troisième trimestre.

    "L'attention du marché est passée des inquiétudes sur l'inflation à celles
sur la croissance, avec le sentiment que les mauvaises nouvelles redeviennent de
bonnes nouvelles", écrit Barclays, ajoutant que les résultats décevants des
entreprises, les données économiques et la crise politique en Italie
"compliquent le travail d'une BCE plus restrictive".

    
    VALEURS 
    Le compartiment défensif de l'immobilier, en hausse de 4,28%, au
plus haut depuis le 10 juin, a enregistré la meilleure progression du Stoxx 600,
tandis que les banques, en repli de 1,2%, ont accusé la plus forte
baisse, en réaction au recul des rendements obligataires.  
    Aux valeurs, Publicis, qui avait déjà bondi la veille de 5,05% à
la faveur du relèvement de ses prévisions annuelles, a pris encore 1,53% avec le
changement de recommandation de JPMorgan à "surpondérer" sur la valeur. Son
concurrent britannique WPP a avancé de 0,20%, tandis que le compartiment
des médias a gagné 0,51%.
    Dans le rouge, Ubisoft a perdu 1,34% après avoir annoncé le report
de la sortie du jeu "Avatar : Frontier of Pandora" à l'occasion de la
publication de son chiffre d'affaires du premier trimestre.
    Danske Bank a reflué de 2,16% et le fabricant suisse
d'ascenseurs Schindler de 3,87% en réaction à l'abaissement de leurs
prévisions annuelles.
    Uniper a plongé de 28,9% malgré l'annonce de son renflouement.


    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, le Dow Jones recule de 0,21%, le
Standard & Poor's 500 cède 0,68% et le Nasdaq 1,56%. 
    Les résultats jugés décevants de Snap (-38,68%) et de Twitter
 (-0,88%), qui entraînent dans leur sillage d'autres géants du secteur
technologique comme Meta Platforms (-7,24%) et Alphabet
(-5,19%), pèsent sur le Nasdaq.
    A l'opposé, American Express, en hausse de 2,85% après le relèvement
de sa prévision de croissance annuelle, offre un peu de soutien au Dow.
    

    TAUX
    Les rendements obligataires en Europe ont fini en net repli après les
données sur l'activité privée: le taux du Bund allemand à dix ans a
perdu environ 20 points de base à 1,023% après être tombé brièvement en séance
sous les 1% pour la première fois depuis le 30 mai.
    Son équivalent français de même échéance a également abandonné
près de 20 points à 1,622%.  
    "Je pense qu'il est assez clair que le marché s'inquiète de plus en plus
d'une récession dans la zone euro cet hiver: l'activité est déjà en train de
chuter d'une falaise et ce avant une éventuelle coupure du gaz russe en hiver",
a commenté Michael Brown, responsable marchés chez Caxton.    
    L'écart de rendements ("spread") entre le dix ans allemand et italien 
 est remonté vendredi jusqu'à 247 points de base, malgré l'annonce
jeudi par la BCE d'un nouveau programme d'achat d'obligations pour limiter un
creusement excessif des spreads des pays de la zone euro, les observateurs
soulignant le manque de détails et les conditions assez floues de cet outil,
baptisé Instrument de protection de la transmission (IPT).
    Aux Etats-Unis, le rendement des bons du Trésor reflue
également, de 12 points à 2,779%, les traders estimant à seulement 16,3% la
probabilité d'une hausse de 100 points de base des taux de la Réserve fédérale
américaine (Fed) la semaine prochaine. 
    
    
    CHANGES
    L'euro recule de 0,12% à 1,0216 dollar en réaction aux derniers
chiffres des PMI.
    Le dollar, lui, reflue de 0,44% face à un panier de devises de référence
après la baisse surprise, pour la première fois en près de deux ans, de
l'activité des entreprises, l'indice S&P Global composite étant ressorti en
juillet à 47,5 en lecture "flash" contre 52,3 en juin.


    PÉTROLE
    Les cours pétroliers sont volatils au gré des tensions sur
l'approvisionnement et des craintes sur la demande mondiale.
    Le Brent gagne 1,3% à 105,21 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,04% à 97,35 dollars.

    
    A SUIVRE LUNDI: 
    
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
                                                                         
  LA CLÔTURE EN                                                          
 EUROPE                                                         
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Eurofirst 300       1673,93    +4,47      +0,27%     -11,44%            
                                                                
 Eurostoxx 50        3600,31    +3,80      +0,11%     -16,24%            
                                                                
 CAC 40              6216,82    +15,71     +0,25%     -13,09%            
 Dax 30              13253,68   +7,04      +0,05%     -16,56%            
 FTSE                7280,78    +10,27     +0,14%     -1,41%             
 SMI                 11110,19   -24,55     -0,22%     -13,71%            
                                                                         
  Les valeurs à suivre à Paris                                           
 et en Europe :                                                 
                                                                         
  LA TENDANCE A                                                          
 WALL STREET                                                    
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Dow Jones           31951,56   -85,34     -0,27%     -12,07%            
 S&P-500             3969,23    -29,72     -0,74%     -16,72%            
 Nasdaq              11865,02   -194,59    -1,61%     -24,16%            
 Nasdaq 100          12415,26   -204,15    -1,62%     -23,93%            
                                                                         
  Compte rendu de la séance à                                            
 Wall Street :                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la                                       
 prochaine séance à Wall Street                                 
                                                                         
  CHANGES                                                                
                     Cours      Veille     Var.%      YTD                
 Euro/Dlr            1,0216     1,0228     -0,12%     -10,13%            
 Dlr/Yen             136,16     137,37     -0,88%     +18,34%            
 Euro/Yen            139,11     140,47     -0,97%     +6,75%             
 Dlr/CHF             0,9614     0,9665     -0,53%     +5,39%             
 Euro/CHF            0,9822     0,9887     -0,66%     -5,28%             
 Stg/Dlr             1,2016     1,1993     +0,19%     -11,18%            
 Indice $            106,4400   106,9100   -0,44%     +10,68%            
                                                                         
 OR                                                                      
                     Cours      Veille     Var. %     YTD                
 Or Spot             1729,29    1718,49    +0,63%     +13,99%            
                                                                         
  TAUX                                                                   
                                Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                        (pts)
                                                                         
 Future Bund                    154,55     +2,37                         
                                                                
 Bund 10 ans                    1,03       +0,01                         
                                                                
 Bund 2 ans                     0,40       +0,01                         
                                                                
 OAT 10 ans                     1,62       +0,01      +58,90             
                                                                
 Treasury 10 ans                2,79       -0,12                         
                                                                
 Treasury 2 ans                 2,97       -0,12                         
                                                                
                                                                         
  PETROLE                                                                
                     Cours      Précédent  Var        Var.%     YTD
 Brut léger US       97,29      96,35      +0,94      +0,98%    +58,94%
                                                                
 Brent               105,16     103,86     +1,30      +1,25%    +59,26%
                                                                         
 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    

 (Rédigé par Claude Chendjou, édité par Sophie Louet)