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Les craintes sur les banques s'estompent un peu



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A suivre le climat des affaires en Allemagne



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L'inflation et le PIB américain à l'agenda de la semaine



par Claude Chendjou

PARIS, 27 mars (Reuters) - Un rebond des Bourses européennes est attendu lundi à l'ouverture après la nette baisse en fin de semaine dernière liée à un nouvel accès de fièvre dans le compartiment bancaire à la suite des inquiétudes sur Deutsche Bank, les investisseurs misant sur une possible intervention des autorités.

Les contrats à terme sur indices suggèrent une progression de 0,86% pour le CAC 40 à Paris, de 1,02% pour le Dax à Francfort, de 0,75% pour le FTSE 100 à Londres et de 1,03% pour l'EuroStoxx 50.

Deutsche Bank a dévissé vendredi en Bourse de plus de 14% avant de réduire ses pertes en clôture à 8,5% et son coût d'assurance contre un risque de défaut, appelé "credit default swap" (CDS), a grimpé à plus de 220 points de base, au plus haut depuis fin 2018. Cela a amené certains investisseurs à considérer que la première banque allemande serait le prochain Credit Suisse, la banque helvétique ayant eté contrainte de fusionner avec sa concurrente UBS dans le cadre d'un plan de sauvetage d'urgence.

"Le niveau actuel des CDS pour les banques européennes est seulement légèrement inférieur à ce qu'il était au plus fort de la crise financière européenne en 2013", note Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets.

"Si ces CDS ne se normalisent pas, il est fort probable que le marché boursier continue de souffrir pendant plusieurs jours", prévient-il.

Aux Etats-Unis, après les déboires de SVB et Signature Bank , les retraits aux guichets et les transferts de liquidités des petites banques vers les grandes s'accélèrent. Les flux vers le marché monétaire ont augmenté de plus de 300 milliards de dollars au cours du mois dernier pour atteindre un record de 5.100 milliards de dollars. Selon Bank of America, un tel phénomène a été observé en 2008 et 2020 et cela s'était accompagné d'une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré dimanche sur CBS que les responsables de la banque centrale américaine surveillaient "de très, très près" la situation actuelle pour déterminer si le stress bancaire déboucherait sur une crise du crédit qui pourrait faire basculer l'économie en récession.

Philip Jefferson, l'un des gouverneurs de la Fed, doit s'exprimer dans la journée, tandis que Michael Barr, le vice-président de la Fed, va être auditionné par le Sénat sur la "surpervision bancaire" mardi.

Les investisseurs prendront connaissance en fin de semaine des données définitives du produit intérieur brut (PIB) américain au quatrième trimestre et de l'indice des prix PCE de février, mesure privilégiée de l'inflation par la Fed.

Dans l'agenda du jour, le principal indicateur concerne le climat des affaires en Allemagne pour le mois de mars, attendu en baisse selon le consensus Reuters.

LES VALEURS A SUIVRE EN EUROPE:

A WALL STREET

La Bourse de New York a fini en hausse vendredi, alors que les déclarations des responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont apaisé les craintes des investisseurs quant à une crise des liquidités dans le secteur bancaire.

L'indice Dow Jones a gagné 0,41%, ou 132,28 points, à 32 237,53 points.

Le S&P-500, plus large, a pris 22,63 points, 0,57%, à 3.971,35 points.

Le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 36,56 points (0,31%) à 11 823,96 points.

EN ASIE

A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a avancé de 0,41% à 27.498,17 points et le Topix, plus large, a pris 0,4% à 1.963,22 points.

En Chine, le SSE Composite de Shanghai reflue en revanche de 0,57% et le CSI 300 cède 0,43%.

L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon) abandonne 0,3%

CHANGES/TAUX

Le dollar est stable (-0,04%) face à un panier de devises de référence, tandis que l'euro se négocie à 1,0768 dollar (+0,08%).

Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans est quasi inchangé à 3,38% tandis que celui à deux ans progresse davantage, d'environ cinq points de base, à 3,82%.

En Europe, ceux du Bund allemand à dix ans et deux ans avancent chacun d'environ trois points à respectivement 2,15% et 2,40%.

PÉTROLE

Le marché pétrolier fait quasiment du surplace, les investisseurs évaluant l'impact de la crise bancaire: le Brent gagne 0,32% à 75,23 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) 0,4% à 69,54 dollars.

MÉTAUX

L'or reflue de 0,31% à 1.971,09 dollars l'once après avoir dépassé vendredi la barre des 2.000 dollars.



PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 27 MARS PAYS GMT INDICATEUR PÉRIODE CONSENSUS PRÉCÉDENT EZ 08h00 Masse monétaire M3 sur un an février +3,2% +3,5%

Crédit aux entreprises n.d. +6,1%

non-financières

Prêts aux ménages n.d. +3,6% DE 08h00 Indice Ifo sur le climat des mars 90,9 91,1

affaires

LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

BOURSES ASIATIQUES Indices Dernier Var. Var. % YTD

points Nikkei-225 27524,15 +138,90 +0,51% +5,48%

Topix 1961,84 +6,52 +0,33% +3,71%

Hong Kong 19754,44 -161,24 -0,81% -0,14%

Taiwan 15830,31 -84,39 -0,53% +11,97%

Séoul 2409,98 -4,98 -0,21% +7,76%

Singapour 3245,78 +33,14 +1,03% -0,17%

Shanghaï 3249,67 -15,98 -0,49% +5,19%

Sydney 6962,00 +6,80 +0,10% -1,09%

La clôture à Tokyo :



WALL STREET La clôture précédente : Indices Dernier Var. Var. % YTD

points Dow Jones 32237,53 +132,28 +0,41% -2,74%

S&P-500 3970,99 +22,27 +0,56% +3,42%

Nasdaq 11823,96 +36,56 +0,31% +12,97%

Nasdaq 100 12767,05 +37,82 +0,30% +16,70%



Détail de la séance à Wall Street : "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street

MARCHES EUROPEENS Les futures sur le CAC 40 et sur l'EuroStoxx50

Les valeurs à suivre à Paris et en Europe : La séance précédente : Indices Clôture Var. Var. % YTD

points Eurofirst 1741,85 -22,70 -1,29% +3,78% 300 Eurostoxx 50 4130,62 -76,52 -1,82% +8,88%

CAC 40 7015,10 -124,15 -1,74% +8,36%

Dax 30 14957,23 -253,16 -1,66% +7,42%

FTSE 7405,45 -94,15 -1,26% -0,62% SMI 10634,04 -84,50 -0,79% -0,89%

CHANGES

Cours Veille Var. % YTD Euro/Dlr 1,0763 1,0759 +0,04% +0,57%

Dlr/Yen 130,97 130,69 +0,21% -0,11%

Euro/Yen 140,99 140,60 +0,28% +0,49%

Dlr/CHF 0,9186 0,9199 -0,14% -0,63%

Euro/CHF 0,9886 0,9899 -0,13% -0,09%

Stg/Dlr 1,2232 1,2230 +0,02% +1,12%

Indice $ 103,0840 103,1160 -0,03% +7,19%



TAUX

Dernier Var. Spread/Bund

(pts)

Bund 10 ans 2,1550 +0,0300 Bund 2 ans 2,4090 +0,0310

OAT 10 ans 2,7000 +0,0390 +54,50

Treasury 10 ans 3,4041 +0,0260

Treasury 2 ans 3,8496 +0,0730





PETROLE (en dollars) Cours Précédent Var Var.% YTD Brut léger 69,67 69,26 +0,41 +0,59% +13,82% US Brent 75,35 74,99 +0,36 +0,48% +14,11%





(Rédigé par Claude Chendjou, édité par Kate Entringer)