Quels sont les meilleurs ETF sectoriels selon les configurations de marché sur les 25 dernières années ? Quand la bourse monte, pas besoin de chercher midi à quatorze heure pour désigner la Technologie. C'est effectivement le cas, si l'on en croit les travaux de Derek Horstmeyer, professeur de finance au Costello College of Business, et ses assistants VaSwikrit Acharya et Abdullah Khalid, cités dans le Wall Street Journal. Le trio s'est appuyé sur la période 1997 / 2022, une phase haussière entrecoupée de quatre marchés baissiers :

  • L'explosion de la bulle spéculative internet (2000-2003)
  • La crise financière héritée des subprimes (2007-2009)
  • Le début de la pandémie de covid (2020)
  • L'explosion de la bulle spéculative de l'argent gratuit (2022)

En dehors de ces quatre périodes, la Technologie domine les débats, avec un gain annualisé moyen dividendes inclus de 21,2%. Pour autant, le secteur le plus défensif (la Consommation de Base) a lui progressé de 10,5%, ce qui n'est pas si mal. Le S&P500 affiche sur ces périodes une hausse moyenne de 17%. Il y a nettement moins de disparités à la hausse qu'à la baisse, comme nous allons le voir pas plus tard que tout de suite.

Et le gagnant est…

Sur les quatre périodes de marchés baissiers, la Technologie est à -47,2% et l'Energie à -19%. Même en retirant les crashs les plus spectaculaires de la période dotcom, la Technologie perd -16,6% sur une base annualisée, ont constaté les trois chercheurs. Mais qui est le gagnant quand tout fout le camp ? La Consommation de Base, sans discussion possible. Sur les 25 dernières années, c'est le secteur qui offre les meilleures garanties, avec de surcroît la volatilité la plus faible, si vous n'aimez pas les montagnes russes émotionnelles. Il a progressé en moyenne annualisée de 3,4% durant les périodes de vaches maigres, dividendes inclus.

Voici les compositions de deux indices sectoriels continentaux centrés sur la consommation de base :

Sans surprise, les principaux acteurs sont des groupes solidement implantés, avec de gros réseaux de distribution et jouissant de marques fortes et d'un pouvoir de fixation des prix supérieur à la moyenne.

Il est relativement aisé de trouver des ETF "Biens de Consommation de Base" ou "Consumer Staples". En voici quelques uns :