Les spreads obligataires se sont considérablement corrigés depuis leur point bas de début 2018, observe Pieter Jansen, senior Multi-Asset Strategist chez NN Investment Partners. Il y a un an, le rendement des obligations d'État était en hausse et les spreads obligataires étaient malmenés car les valorisations étaient en baisse, après des années de quête de rendement, causant également le resserrement des spreads. Ce thème a progressivement évolué en 2018, entraînant un important élargissement des spreads.

La classe d'actifs offre aujourd'hui une meilleure valeur et une meilleure rémunération des risques, permettant à toutes les caté-gories de spreads obligataires (investment grade, high yield, investissements illiquides et dette émergente) de tirer profit de cet environnement favorable.

Les investisseurs à long terme devraient néanmoins prendre en compte les risques qui pourraient mettre fin à la recherche de rendement et entraîner des rendements divergents pour les actifs obligataires, souligne Pieter Jansen.