Pour Thomas Costerg, économiste senior US chez Pictet Wealth Management, il est assez clair que la Réserve Fédérale ne répondra pas à un sursaut de l'inflation, qui sera surtout guidée par les matières premières, au printemps. Elle ne devrait pas changer sa position sur une montée des taux – le message ne restera pas avant au moins " 3 ans ", un signal envoyé par Jerome Powell pendant son audition au Congrès en février.

Par contre, il est possible que le marché obligataire continue à tester les limites de la Réserve Fédérale, mais Pictet Wealth Management ne pense pas que ces limites soient très éloignées (c'est-à-dire il y une faible tolérance pour une montée des taux longs à son avis à partir de maintenant) dans un contexte d'endettement élevé rendant l'économie américaine très sensibles aux mouvements de taux – sans oublier le moteur de la reprise économique : le marché immobilier.