Dans le secteur des semi-conducteurs, les débouchés – c’est-à-dire les secteurs qui achètent les puces électroniques ou les machines qui servent à produire ces puces – varient énormément d’un acteur à l’autre. La longueur des cycles d'investissement est aussi un facteur clef. Ces différences peuvent avoir un impact majeur sur la performance boursière des entreprises, en fonction des cycles économiques ou des tendances technologiques.

En nous promenant dans une étude récente d'UBS sur les acteurs européens des semiconducteurs, nous sommes tombés sur un tableau qui résumait à grands traits les expositions sectorielles des différents acteurs. Attention, une exposition équilibrée peut malgré tout cacher certaines dépendances. Par exemple, STMicroelectronics n'est pas sur le podium de l'exposition aux smartphones, mais son premier client toutes activités confondues est Apple (14,5% du chiffre d'affaires 2024, selon le rapport annuel de ST).

Voici sa restitution après passage dans la moulinette Zonebourse :

Le podium des expositions par spécialité : 

📱 Smartphone

  1. Soitec – 62%
  2. ASM International – 35%
  3. ASML – 35%

💻 PC/Serveur

  1. SÜSS Microtec – 50%
  2. ASM International – 40%
  3. ASML – 40%

🚗 Automobile

  1. Melexis – 90%
  2. NXP – 57%
  3. Infineon – 56%

🏭 Industrie

  1. u-blox – 55%
  2. Nordic Semiconductor – 31%
  3. ams AG – 25%

🧩 Autres

  1. Nordic Semiconductor – 69% (IoT Grand Public)
  2. Soitec – 21% (Smart Devices)
  3. Aixtron – 20%