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Stratégie : Barclays réhabilite un équipementier automobile français

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11/03/2019 | 12:03

La liste des valeurs préférées de Barclays compte depuis ce matin un nouveau dossier plutôt inattendu : Faurecia. Sans être un choix aussi "contrarian" que Valeo, l'équipementier automobile évolue dans un secteur qui doute depuis le début de l'année 2018, pris entre les feux du dieselgate, de la voiture électrique et du véhicule autonome.

Mais la filiale de Peugeot a des atouts cachés, selon la banque britannique, qui la démarquent de ses comparables. "Le modèle économique de Faurecia, qui repose sur une structure avec des actifs légers couplée à une dynamique de résultats et de cash-flow toujours solide, n'a pas trouvé grâce à ce stade aux yeux des investisseurs", explique l'analyste Erwann Dagorne, qui loue la nouvelle approche commerciale déployée depuis 2013. En étant plus sélectif, le groupe a amélioré ses marges et devrait continuer à le faire car, juge Dagorne, des leviers spécifiques à l'entreprise attendent d'être activés. "Réussir à attirer l'attention des investisseurs sur ce point devrait, à mon avis, contribuer à une revalorisation du titre par rapport à ses niveaux actuels, très bon marché", ajoute l'analyste. Faurecia dispose aussi d'un atout supplémentaire dans la voiture du futur avec son approche intégrée de l'habitacle, sièges, intérieurs et électronique (avec Clarion, Parrot et Coagent). Barclays valorise le dossier 55 EUR par action.
 
Outre la filiale de PSA, la liste européenne de valeurs préférées de Barclays comprend Glencore, Tesco, Royal Dutch Shell, Tullow Oil, Subsea 7, Lloyds Banking Group, Standard Life Aberdeen, Prudential, NMC Health, Ipsen, Roche, Ferguson, Assa Abloy, CRH, Deutsche Post, Avast, ASML et RWE.
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
ASML HOLDING 1.03%175.4 Cours en différé.26.60%
ASSA ABLOY 0.00%205.5 Cours en différé.29.94%
AVAST 1.22%315.8 Cours en différé.9.86%
CRH PLC -0.12%2549 Cours en différé.23.18%
DEUTSCHE POST AG -0.34%27.915 Cours en différé.17.17%
FAURECIA 3.37%38.32 Cours en temps réel.12.04%
FERGUSON PLC 0.46%5640 Cours en différé.11.86%
GLENCORE -1.49%274.1 Cours en différé.-4.58%
IPSEN -0.68%117.7 Cours en temps réel.5.01%
LLOYDS BANKING GROUP 1.19%58.75 Cours en différé.12.00%
NMC HEALTH 3.02%2453 Cours en différé.-12.98%
PRUDENTIAL -7.78%1660 Cours en clôture.0.00%
ROCHE HOLDING LTD. -0.59%277.2 Cours en différé.14.56%
ROYAL DUTCH SHELL 0.21%28.58 Cours en différé.11.19%
RWE -3.06%22.82 Cours en différé.24.12%
STANDARD LIFE ABERDEEN 0.00%Cours en clôture.0.00%
SUBSEA 7 -1.78%99.1 Cours en différé.19.72%
TESCO -0.20%235.0303 Cours en différé.23.88%
TULLOW OIL -0.93%202.9 Cours en différé.14.35%

Anthony Bondain
© Zonebourse.com 2019
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