Donald Trump continue à faire la pluie et le beau temps sur des marchés suffisamment aux abois pour évoluer au gré des humeurs du Président américain. C'est agaçant. La séance boursière de mardi l'illustre parfaitement. Tout avait bien commencé, notamment parce que des signes de détente étaient apparus dans les relations commerciales sino-américaines. D'insistantes rumeurs en provenance de Pékin laissaient en effet entendre que la Chine prévoyait d'abaisser ses barrières douanières frappant l'importation de voitures américaines. Mais le 45ème président des Etats-Unis, après un vif échange avec des dirigeants démocrates, a menacé de geler le fonctionnement de l'administration (le fameux "shutdown") si le Congrès refusait de financer son mur à la frontière mexicaine. Il a même évoqué la possibilité de le faire construire par l'armée (ce dont il n'a, a priori, pas le pouvoir).
 
Ce matin, les places financières ont toutefois retrouvé le sourire sur de nouvelles informations allant dans le sens d'une détente entre Washington et Pékin. La directrice financière d'Huawei détenue au Canada a été libérée sous caution. Le Président américain a même déclaré dans un grand entretien accordé à l'Agence Reuters qu'il était prêt à intervenir auprès de son département de la justice pour que l'enquête visant Huawei ne vienne pas interférer avec les négociations en cours. Il en a profité pour égratigner une nouvelle fois la banque centrale américaine, en estimant que la hausse de taux prévue la semaine prochaine est "ridicule".
 
Le CAC40 a démarré la séance en hausse de 0,6% à 4 834 points. On garde un oeil sur Londres où Theresa May pourrait avoir à affronter très rapidement une motion de censure.
 
Les temps forts économiques du jour
 
La production industrielle européenne d'octobre (11h00, consensus +0,2%) permettra de patienter jusqu'à l'inflation américaine (14h30, consensus +0,0%) et aux stocks pétroliers des Etats-Unis (16h30).
 
A 1,13266 USD, l'euro est quasiment stable ce matin. L'once d'or campe sur ses nouvelles positions légèrement au-dessus de 1 244 USD. Le baril remonte à 52,25 USD le WTI et 60,95 USD le Brent. Le rendement du 10 ans américain remonte légèrement à 2,883%, celui du 2 ans à 2,78%. Le Bitcoin reste proche des 3 400 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Air France KLM : Commerzbank reprend le suivi à conserver en visant 10 EUR.
  • Capgemini : AlphaValue abaisse de 115 à 111 EUR son objectif en restant à accumuler.
  • Compagnie Financière Richemont : Deutsche Bank réduit de 98 à 92 CHF son objectif en restant à conserver.
  • Covestro : Bankhaus Lampe passe d'acheter à conserver en coupant de 110 à 42 EUR son objectif.
  • Dassault Systèmes : Crédit Suisse réduit de 130 à 120 EUR son objectif en restant neutre.
  • DWS : JP Morgan passe de neutre à souspondérer et réduit de 25 à 24 EUR son objectif.
  • easyJet : Commerzbank reprend le suivi à conserver en visant 1 150 GBp.
  • Eiffage : Goldman Sachs réduit de 114 à 90 EUR son objectif et passe d'achat à neutre.
  • Fresenius : Berenberg reste acheteur avec un objectif ramené de 91,85 à 70,95 EUR.
  • IAG : Commerzbank reprend le suivi à l'achat en visant 900 GBp.
  • Interroll : Baader Helvea reprend le suivi à conserver en visant 1 600 CHF.
  • Lufthansa : Commerzbank reprend le suivi à l'achat en visant 25 EUR.
  • MAN Group : JP Morgan passe de surpondérer à neutre et réduit de 195 à 170 GBp son objectif.
  • Metro Bank : Citi passe d'acheter à neutre.
  • Rational AG : HSBC passe de conserver à acheter malgré un objectif ramené de 620 à 600 EUR.
  • Ryanair : Commerzbank reprend le suivi à alléger en visant 10,50 EUR.
  • Salvatore Ferragamo : Kepler Cheuvreux passe de conserver à alléger avec un objectif réduit de 20,50 à 18,50 EUR.
  • Siegfried : Baader Helvea passe de conserver à acheter et entre le dossier dans sa liste de valeurs préférées.
  • The Swatch Group : Deutsche Bank réduit de 490 à 380 CHF son objectif en restant à conserver.
  • Ubi Banca : Morgan Stanley passe de pondération en ligne à souspondérer en visant 2,80 EUR.
  • Vinci : Goldman Sachs reste acheteur mais réduit de 104 à 93 EUR son objectif.
 
L’actualité des sociétés
 
Bruxelles valide le rachat de Gemalto par Thales. Siemens Mobility et Alstom vont proposer des concessions à l'UE pour obtenir le feu vert à leur union. Elliott s'invite chez Pernod Ricard. Engie a confirmé vouloir conserver ses parts dans Suez, sans les augmenter. Selon Europe 1, Anne Rigail, actuelle directrice générale déléguée, pourrait prendre les commandes d'Air France. Les banques françaises (dont BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale) vont geler leurs tarifs en 2019, après une rencontre à l'Elysée. L'Etat n'a pas encore connaissance du rapport d'enquête sur Carlos Ghosn, transmis hier par Nissan à Renault. Plusieurs grandes entreprises (Total, Orange, LVMH, Kering, Iliad, Altice, Publicis…) ont annoncé des primes exceptionnelles pour leurs employés. L'usine Valeo d'Etaples va réaliser les deux-tiers de ses revenus avec des hybrides. Impala va racheter des titres Albioma à Altamir. Les Fromageries Bel lancent un plan de réduction des coûts. Kerlink signe avec Loriot. Balyo et Norcan s'allient dans les robots. Drone Volt obtient une commande d'une armée d'Europe du Nord. Qwamplify et SII ont publié leurs comptes.
 
Cisco négocie le rachat de Luxtera, a appris Bloomberg, pour quelques centaines de millions de dollars. La directrice financière d'Huawei a été remise en liberté sous caution au Canada. Tencent Music lève 1,1 milliard de dollars lors de son IPO américaine, réalisée en bas de fourchette à 13 USD. Vivendi veut la tête du président de Telecom Italia Fulvio Conti, selon Bloomberg. Softbank pourrait céder ses parts dans Nvidia en 2019.