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VUE INSTANTANÉE 5-L'inflation de détail en mars en Inde approche de 7% en glissement annuel, au plus haut depuis 17 mois.

12/04/2022 | 14:20
A vendor sells vegetables at a retail market in Kolkata
L'inflation de détail en Inde s'est accélérée pour atteindre près de 7 % en glissement annuel en mars, son plus haut niveau en 17 mois et au-dessus de la limite supérieure de la bande de tolérance de la banque centrale pour un troisième mois consécutif, ce qui met la pression sur cette dernière pour qu'elle relève ses taux directeurs.

L'inflation annuelle basée sur les prix à la consommation a atteint 6,95 % en mars, poussée par la hausse des prix des produits pétroliers et de certains produits alimentaires. Ce chiffre est plus élevé que les 6,35% prévus par les économistes dans un sondage Reuters, et que les 6,07% du mois précédent.

COMMENTAIRE

RADHIKA RAO, ÉCONOMISTE, DBS BANK, SINGAPOUR

"Défiant les attentes d'un relâchement sur les effets de base, l'inflation de mars a été époustouflante à 6,95 % en glissement annuel, la plus élevée depuis le 4T20, en raison des gains dans l'alimentation dus au mauvais temps et de la hausse mondiale des produits de base, notamment dans les denrées périssables et les huiles comestibles."

"Considérant que la majeure partie de l'impact de l'augmentation incrémentielle des prix à la pompe, de l'ajustement du gaz naturel et d'autres variantes doit encore filtrer à travers le titre, avril-mai est susceptible de rester inconfortablement élevé, en dehors des risques de pipeline provenant de la répercussion de la hausse des coûts de production et d'une nouvelle hausse des prix alimentaires mondiaux."

"L'inflation de base de l'IPC (hors alimentation et carburant) a également augmenté à 6,3 % par rapport aux 6 % de février, la plus ferme depuis près d'un an. L'inflation devrait rester à l'avant-plan du tableau de bord de la politique de la RBI, posant un risque de hausse pour les prévisions officielles trimestrielles et validant le pivot hawkish de la banque centrale lors de la récente révision."

ADITI NAYAR, ÉCONOMISTE EN CHEF, ICRA, GURGAON

"Le MPC (Monetary Policy Committee) ayant signalé un changement d'orientation imminent, le cycle de hausse des taux pourrait commencer dès juin 2022, si la prochaine impression de l'inflation IPC ne se refroidit pas significativement par rapport au niveau de mars 2022. Nous nous attendons maintenant à voir des hausses de taux de 50 à 75 pb d'ici la fin du deuxième trimestre de l'exercice 2023, suivies d'une pause dans la seconde moitié de l'exercice 2023, et peut-être d'une autre hausse de 50 pb au cours de l'exercice 2024."

"Avec la poussée de l'inflation IPC en mars 2022, nous nous attendons à ce que le rendement du G-sec à 10 ans franchisse 7,2 % de manière imminente. Avec la diminution des espoirs d'une inclusion précoce dans l'indice obligataire, le rendement du G-sec à 10 ans pourrait atteindre 7,5 % au premier semestre de l'exercice 2023."

UPASNA BHARDWAJ, ÉCONOMISTE SENIOR - KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"La lecture de l'inflation de mars, nettement plus élevée que prévu, augmente encore le défi pour le CPM, car nous voyons maintenant des risques de hausse importants pour la trajectoire récemment révisée fournie par le comité. La lecture de mars confirme largement le franchissement de la moyenne du 2TFY23 nettement supérieure à 6%, enregistrant ainsi trois trimestres consécutifs d'inflation supérieure au seuil supérieur."

"Nous attribuons une probabilité très élevée d'une hausse de taux de 25bps dans la politique de juin, ainsi qu'un changement d'orientation."

KUNAL KUNDU, ÉCONOMISTE INDE, SOCIETE GENERALE, BENGALURU

"Hormis la forte augmentation des prix des denrées alimentaires, l'inflation de base de l'Inde a progressé à un rythme rapide et a franchi la barre des 6 % pour la première fois depuis septembre 2014."

"Cette lecture conforte notre opinion selon laquelle la RBI devrait opter pour une hausse du taux directeur lors de la réunion de juin même, avec la possibilité d'une hausse inter-réunion du taux de prise en pension inversée pour normaliser le corridor du taux directeur."

GARIMA KAPOOR, ÉCONOMISTE - ACTIONS INSTITUTIONNELLES, ELARA CAPITAL, MUMBAI

"Dans un contexte de durcissement des prix des denrées alimentaires en raison de la perturbation des chaînes d'approvisionnement mondiales et de l'étroitesse du marché intérieur des produits agricoles de base, l'inflation de l'IPC de détail de l'Inde a atteint son plus haut niveau en 17 mois, à 6,95 %, ce qui explique probablement la forte orientation hawkish de la RBI dans sa politique récente."

"L'impression d'aujourd'hui va probablement accélérer le processus de normalisation de la politique monétaire. Nous prévoyons une hausse du taux repo à partir d'août 2022."

RUPA REGE NITSURE, ÉCONOMISTE EN CHEF DU GROUPE, L&T FINANCIAL HOLDINGS, MUMBAI

"L'inflation à 6,95% pour le mois de mars porte l'inflation moyenne pour le T4 FY22 au-dessus de 6,3%. A l'avenir, les impulsions inflationnistes vont s'accentuer, sous l'effet des prix des denrées alimentaires et des carburants. Nous nous dirigeons vers des temps plus difficiles à l'avenir, étant donné que la croissance est encore faible, en particulier dans les biens de consommation."

"La RBI doit faire preuve de plus de prudence dans l'utilisation de sa boîte à outils contre l'inflation."


© Zonebourse avec Reuters 2022
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
KOTAK MAHINDRA BANK LIMITED 0.55%1669.95 Cours en clôture.-7.03%
MSCI SINGAPORE (GDTR) 0.01%5282.69 Cours en temps réel.-14.75%
RUPA & COMPANY LIMITED 0.10%348.2 Cours en clôture.-21.18%
S&P GSCI NATURAL GAS INDEX 5.64%268.2836 Cours en temps réel.74.21%
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