Sans faire offense aux places financières européennes, ou alors un petit peu quand même, le mois de septembre boursier va véritablement démarrer aujourd'hui, avec le retour des investisseurs nord-américains. Les Etasuniens et les Canadiens bénéficiaient en effet hier d'une rallonge de congés estivaux grâce à la fête du travail locale. L'Europe a connu hier une séance mitigée, qui a vu l'indice MSCI Europe reculer de 0,44%. La bonne tenue de Paris, Zurich, Amsterdam et Francfort, qui ont clôturé en légère hausse, n'a pu compenser les baisses des autres places, bien qu'elles fussent relativement modestes.

Deux compartiments ont tiré la cote vers le bas. La défense d'abord, dont le super-cycle actuel a été mis à mal par les derniers rebondissements géopolitiques. Il y a en effet quelques frémissements en direction de perspectives de négociations dans les conflits au Proche-Orient et en Ukraine. Les manifestations en Israël en faveur d'un cessez-le-feu ont marqué les esprits, comme la percée russe dans le Donbass.

Le second compartiment qui a pesé sur l'indice large européen est celui des traitements anti-obésité, puisque Novo Nordisk est un compartiment à lui tout seul. Le laboratoire danois, plus grosse capitalisation européenne loin devant LVMH, a perdu 1% hier. Il a indiqué que la pénurie de son traitement-phare Ozempic va continuer jusqu'à la fin de l'année, à cause de capacités de production insuffisantes. C'est à la fois positif, puisque cela signifie que la demande est toujours aussi forte. Mais aussi négatif aux yeux des investisseurs, en vertu du bon vieux principe selon lequel ce qui est pris en matière de chiffre d'affaires n'est plus à prendre, et parce que le temps qui passe joue en faveur des concurrents qui sont à la traîne. Pour autant, Novo a surtout des problèmes de riche. Pour donner une idée de l'importance de l'entreprise, elle devrait peser la moitié de la croissance du PIB danois cette année, selon des données toutes fraîches de Danske Bank, soit environ 0,9% sur une projection de hausse de 1,8%. Si le Danemark a des surplus à placer, il peut contacter le petit Bruno, à Bercy, qui saura probablement quoi en faire. Ou son successeur, dans l'hypothèse où une tête brûlée (séquence nostalgie) serait prête à tenter sa chance.

Dans le reste de l'actualité, la Turquie s'agite en demandant officiellement à rejoindre le groupe des BRICS, qui comprend dix pays : Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud, Egypte, Emirats Arabes Unis, l’Ethiopie et Iran. Ankara justifie cette décision par l'absence de progrès dans les discussions pour intégrer l'UE. Le pétrole a rebondi après avoir touché un point bas hier. C'est à nouveau la Libye qui a déclenché la légère hausse, après avoir déclaré la force majeure sur un champ pétrolier important. Les investisseurs vont pouvoir continuer à spéculer sur l'évolution des taux directeurs américains en décortiquant les indices PMI et ISM manufacturiers qui seront publiés cet après-midi.

En Asie Pacifique, l'absence du baromètre boursier new-yorkais pousse encore à l'attentisme ce matin. Le Nikkei 225 et l'ASX perdent quelques points en fin de parcours, pendant que le SENSEX en grappille un peu. Les écarts sont un peu plus conséquents à Séoul, où le KOSPI rend 0,3%. Après avoir perdu 1,6% hier, le Hang Seng recule encore de 0,4%. Les indicateurs avancés européens laissent présager une ouverture voisine de l'équilibre.

Le CAC40 démarre la séance en hausse de 0,25% à 7671 points. Le SMI perd 0,3% à 12 410 points. Le Bel20 gagne 0,2% à 4187 points.

Les temps forts économiques du jour

La journée débutera avec l'indice des prix à la consommation (08h30) et le produit intérieur brut (09h00) en Suisse. Plus tard, aux Etats-Unis, l'après-midi sera consacrée à l'indice PMI manufacturier de S&P Global (15h45), ainsi qu'aux dépenses de construction et à l'indice ISM manufacturier, tous deux prévus pour 16h00. Tout l'agenda ici.

Les principaux changements de recommandations

  • Adesso : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 145 à 75 EUR.
  • Afry Ab : Jefferies démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 270 SEK.
  • Ageas : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 51 à 52 EUR.
  • Air France-KLM : Redburn Atlantic dégrade sa recommandation de vendre à neutre avec un objectif de cours de 9,50 EUR.
  • Airbus : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 176 à 170 EUR.
  • CTS Eventim : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 92 à 100 EUR.
  • Danone : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 70 à 72 EUR.
  • DocMorris : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 110 à 65 CHF.
  • Drägerwerk : Jefferies passe de sousperformance à conserver avec un objectif de cours relevé de 42 à 47 EUR.
  • Ence Energía Y Celulosa : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 3,80 à 3,50 EUR.
  • IMCD : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 140 à 170 EUR.
  • InPost : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 17,50 à 20 EUR.
  • Judges Scientific : Jefferies démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 12230 GBX.
  • La Française des Jeux : Deutsche Bank passe de conserver à acheter.
  • Munters Group : Jefferies améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours de 260 SEK.
  • Novartis : Jefferies passe d'acheter à conserver en visant 105 CHF. Redburn Atlantic maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours relevé de 85 à 87 CHF.
  • Pandora : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 1150 à 1230 DKK.
  • Pernod Ricard : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 137 à 135 EUR.
  • Puma : BNP Paribas Exane surperforme, passant de neutre à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 42 EUR à 45 EUR.
  • Sanofi : Guggenheim maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 125 à 127 EUR. Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 111 à 116 EUR.
  • Sartorius Stedim Biotech : RBC démarre le suivi à surperformance en visant 270 EUR. 
  • Schindler : Bernstein passe de performance de marché à surperformance avec un objectif de cours relevé de 238 CHF à 273 CHF.
  • Schneider Electric : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 215 à 220 EUR.
  • SMA Solar : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 30 à 25 EUR.
  • Spie : Stifel maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 36 à 39 EUR.
  • Tomra Systems : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 130 à 155 NOK.
  • TotalEnergies : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 76 à 72 EUR. Santander passe d'acheter à conserver en visant 70 EUR.
  • Ubisoft Entertainment : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 23 à 21 EUR.
  • Vallourec : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 20 à 19 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Safran finalise l'acquisition de Preligens, spécialiste de l'IA.
  • Cathay Pacific a annulé des vols après avoir constaté un problème sur le moteur Rolls-Royce d'un A350 d'Airbus. Investigations en cours étendue à 48 gros porteurs.
  • Le ton monte entre Rome et Stellantis sur le projet d'usine géante de Termoli.
  • Legrand annonce les acquisitions d'UPSistemas en Colombie et d'APP en Australie.
  • TotalEnergies investit 444 millions de dollars dans une nouvelle coentreprise solaire indienne avec Adani Green Energy.
  • Veolia a émis 500 M€ d'obligations 10 ans à 3,571%.
  • Forvia et Ubisoft vont quitter l'indice STOXX Europe 600 le 23 septembre.
  • Sopra a finalisé la vente de ses activités Sopra Banking Software à Axway.
  • Eutelsat signe un partenariat pluriannuel avec SoftBank.
  • Valneva et Pfizer annoncent des données positives de Phase II pour leur candidat vaccin contre la maladie de Lyme.
  • Voltalia remporte le contrat de construction d’une centrale solaire de 128 MW.
  • Delta Plus fait le dos rond au S1 avec une marge en légère baisse.
  • Jean-Marc Boursier nommé directeur financier d’Emeis (ex-Orpea) après le départ de Laurent Lemaire.
  • Thermador acquiert le fonds de commerce de la société Vena Contracta, via sa filiale Sodeco Valves.
  • Exosens boucle le rachat du québécois LR Tech.
  • Partenariat stratégique entre Wallix et Telenor Maritime.
  • SpineGuard obtient la certification CE-MDR et lance son PediGuard Fileté pour la chirurgie vertébrale par voie antérieure en Europe.
  • Haffner Energy va intervenir sur le principal projet de carburant d'aviation durable en Islande.
  • Les principales publications du jour : néant … Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

D'Amérique du Nord

  • Tesla prévoit une Model Y à six places, dont la production est prévue pour 2026 en Chine, selon la rumeur (de Reuters).
  • Un point pour Alimentation Couche-Tard dans sa tentative de rachat de Seven & I : un officiel japonais a indiqué que les entreprises nippones ne peuvent se prévaloir unilatéralement des enjeux de sécurité nationale pour se protéger d'une prise de contrôle.
  • Elliott détient désormais suffisamment d'actions de Southwest Airlines pour convoquer une assemblée extraordinaire.
  • Les principales publications du jour : ZScaler, Gitlab…

D'Asie Pacifique et d'ailleurs

  • Bain fait une contre-offre de 4,1 milliards de dollars à l'offre publique d'achat de KKR sur Fuji Soft, selon Nikkei.
  • Les principales publications du jour : Fast Retailing…

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures